İtalya İnşaat PMI Daralmaya Geri Döndü

HCOB İtalya İnşaat PMI, Aralık'taki 47.9'dan Ocak 2026'da 47.7'ye düştü ve bu, art arda üçüncü ayda daralma sinyali veriyor. Faaliyet, yeni siparişler ve satın alma işlemlerinde hafif daha hızlı düşüşler yaşandı. Konut, başlık endeksi üzerinde en fazla ağırlığı oluşturan önemli bir düşüşle en zayıf segment olmaya devam etti. Ticari inşaat ise hafif bir düşüş gösterdi ve yalnızca inşaat mühendisliği küçük bir artış kaydetti. Sipariş defterleri, belirsizliğin talebi azaltmasıyla son bir yıldaki en dik düşüşlerden birini yaşadı ve firmalar girdi alımlarını azaltma yoluna gitti. Daha yumuşak iş yüklerine rağmen, istihdam artışı yedi aylık bir zirveye ulaştı çünkü şirketler kalıcı personeli tercih etti. Girdi maliyetleri enflasyonu, hammadde ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle yükseldi, ancak genel baskılar uzun vadeli ortalamaların altında kaldı. İş dünyası güveni zayıfladı ancak marjinal olarak pozitif kaldı; firmalar, PNRR son tarihi etrafındaki belirsizlik hislerini azaltırken, beklenen gelecekteki projeleri belirtti.

HCOB İtalya İnşaat PMI Aralık 2025'te Kasım'daki 48.2'den 47.9'a düştü, yıl sonunda inşaat faaliyetinin devam ettiğini göstererek daralmaya devam etti. Bu aynı zamanda Ağustos'tan bu yana en düşük okumayı işaret etti ve üç alt sektör de gerilemeye devam etti. Konut tekrar en büyük düşüşü yaşadı, ticari ve sivil mühendislik faaliyeti daha ılımlı bir şekilde zayıfladı. Yeni siparişler 2025'in en hızlı oranlarından biriyle ikinci ay üst üste daraldı, bu da firmaların satın alma faaliyetlerini kısmasına neden oldu. İstihdam hafifçe arttı, istihdam serisi sakin bir tempoda devam ederken, taşeron kullanımı azaldı. Tedarikçi teslimat süreleri hammadde kıtlıkları nedeniyle uzadı ve enerji ve malzeme fiyatlarındaki artışlar nedeniyle girdi maliyetleri Mayıs ayından bu yana en hızlı oranda arttı, ancak genel maliyet baskıları uzun vadeli ortalamaların altında kaldı. İş güveni 2026'da beklenen yeni projelerle hafifçe arttı, ancak talebin kırılganlığı nedeniyle duygu tarihsel olarak sınırlı kaldı.

HCOB İtalya İnşaat PMI, Ekim ayındaki 50,7'den Kasım 2025'te 48,2'ye düştü, büyümenin sadece bir ayın ardından daralmaya dönmesi. Zayıflık tüm segmentlerde geniş tabanlıydı, konut faaliyetleri üç ayın ilk düşüşünü kaydederken, ticari ve sivil mühendislik de hafifçe düştü, genel ivme kaybını yansıttı. Ayrıca, yeni siparişler üç ayın ilk kez düşüş göstermesiyle şirketleri işe almayı yavaşlatmaya ve satın almaları kısmaya yönlendirdi. Ancak istihdam on beşinci ay üst üste arttı, ancak sadece hafifçe. Tedarikçi teslimat süreleri, stok kıtlıkları ve olumsuz hava koşulları nedeniyle 14. ay üst üste uzadı ve girdi maliyetleri ham madde ve enerji fiyatlarındaki artışlar nedeniyle yükseldi, ancak genel maliyet baskıları tipik yıllık seviyelerin altında kaldı. İş güveni, kırılgan talep ve solan hükümet teşvikleri endişeleri nedeniyle 2025'in en düşük okumalarından birine geriledi, bu da toparlanma beklentilerini sınırladı.