Hindistan Altyapı Çıktısı

Hindistan'daki altyapı çıktısı, 2026 Ocak ayında bir önceki yıla göre %4,0 oranında genişleyerek, yukarı yönlü revize edilen 11 aylık zirve olan %4,7'den yavaşladı ve artışın üçüncü ardışık dönemini işaret etti. Altyapıdaki büyü, inşaatta kullanılan hammaddeler tarafından sürdürüldü; çelik için daha yüksek büyüme oranları (%9,9 vs %10,1) ve çimento için (%10,7 vs %13,7) devam etti. Bu arada, elektrik (%3,8 vs %6,3), gübreler (%3,7 vs %4,1) ve kömür (%3,1 vs %3,6) için genişlemeler de daha yavaş gerçekleşti. Öte yandan, doğal gaz üretimi (-%5 vs -%4,4), ham petrol (-%5,8 vs -%5,6) düştü ve rafine ürünler için üretim durakladı (-%1), sektör için zayıflığı sürdürerek, ABD'den gelen yaptırımlar sonrasında Rusya'dan hammadde temin etme süreci sorgulanmaya başlandı.

Hindistan'daki altyapı çıktısı, Aralık 2025'te bir önceki yıla göre %3,7 arttı ve bir önceki ayda yukarı yönlü revize edilen %2,1 artıştan hızlanarak, Ağustos'tan bu yana 15 aylık en yüksek seviyeden beri en keskin büyüme hızını kaydetti. Hindistan'ın toplam sanayi üretiminin neredeyse %40'ını oluşturan altyapı toplamındaki toparlanma, ABD tarifelerindeki agresif artış nedeniyle kapasitedeki kısmanın kısa ömürlü olduğunu gösterdi ve mal üreticileri için bazı dayanıklılık işaretleriyle uyumlu hale geldi. İnşaat girdileri için büyüme, çelikte %6,9 (önceki %16,7) ve çimentoda %13,5 (önceki %14,6) ile keskin oldu; ayrıca elektrikte %5,3 (önceki -%1,5) ve kömürde %3,6 (önceki %2,1) gibi seçilmiş enerji ürünlerinde de büyüme görüldü. Bu durum, ham petroldeki (-%5,6 önceki -%3,2) ve rafineri ürünlerindeki (-%1 önceki -%0,9) devam eden baskıyı dengeledi; hala küresel referans fiyatlardaki düşüklere ve Rusya'dan gelen arz kesintilerine uyum sağlıyor.

Hindistan'da altyapı üretimi, 2025'in Kasım ayında bir önceki yıla göre %1,8 artarak, önceki ay revize edilen %0,1'lik düşüşün ardından ivme kazandı. Bu düşüş, bir yıldan fazla süren ilk düşüş oldu. Hindistan'ın toplam sanayi üretiminin neredeyse %40'ını oluşturan altyapı toplamı için yaşanan toparlanma, ABD tarifelerindeki agresif artışın kapasitedeki kısıntının kısa ömürlü olduğunu gösterdi ve diğer göstergeler de mal üreticileri için bazı direnç işaret etti. İnşaat girdilerinde güçlü bir ay için çimento (Ekim ayındaki %5,2'ye karşılık %14,5) ve çelik (Ekim ayındaki %5,9'a karşılık %6,1) için büyüme keskindi, kömürdeki toparlanma (%-8,5'e karşılık %2,1) da gözlendi. Bunun karşılığında, ham petrol (%-1,2'ye karşılık %-3,2) ve doğal gazda (%-5'e karşılık %-2,5) düşüş yaşandı ve daralmaları devam etti.