ABD üretici fiyatlarının Ağustos 2026'da bir önceki aya göre %0,4 artması bekleniyor; bu, Temmuz'da değişmeden kalmasının ardından üç ay içindeki en güçlü artışı işaret ediyor ve üretici seviyesindeki enflasyonda yeniden bir hızlanmayı gösteriyor. Daha dalgalı gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan temel üretici fiyatlarının ise bir önceki aya göre %0,3 artması öngörülüyor; bu, Temmuz'da kaydedilen %0,2 artıştan hızlanma anlamına geliyor. Yıllık bazda, genel ÜFE enflasyonunun Temmuz'daki %4,7'den %5,3'e hızlanması beklenirken, temel üretici enflasyonunun %4,2'den %4,6'ya çıkması öngörülüyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günü ana faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor; bu, ABD-İran savaşının başlamasından bu yana ikinci artış olacak ve ekonomik aktiviteyi olumsuz etkileyebilecek daha fazla artış konusunda temkinli bir sinyal verecek. Ana yeniden finansman oranının %2,65'e, mevduat oranının ise %2,5'e yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi enflasyonu Ağustos ayında %3,3'e yükselerek son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve ECB'nin %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor. Ancak, enerji fiyatlarının savaşın Hürmüz Boğazı'nı kapatmasından bu yana yükselmesiyle birlikte, politika yapıcıların genellikle korktuğu ikinci tur enflasyon etkilerine dair pek az belirti var. Ekonomistler, ek sıkılaştırmanın gerekli olacağına ikna olmamış durumda ve ek artışların durgunluk riski taşıyabileceği konusunda uyarıyorlar. Ancak, faiz oranı vadeli işlemleri Aralık'a kadar üçüncü bir artışı fiyatlıyor; politika yapıcılar enflasyona yönelik yukarı yönlü riskleri vurgulamaya devam ederken, son tahvil getirisi artışı da politika görünümüne daha fazla belirsizlik katıyor.

İtalya'nın sanayi üretimi Temmuz 2026'da bir önceki aya göre %0,7 artış gösterdi ve Haziran'daki revize edilmiş %1,1'lik düşüşten toparlandı, piyasa tahminlerini %0,3'lük bir artışla aştı. Tüketim malları üretimi %2,1 artarken, Haziran'da %0,5 düşüş göstermişti; ara mallar %0,5 artışla, Haziran'da %0,8 düşüş kaydetmişti; sermaye malları ise %0,2 artışla, %2,0'lik bir düşüşten sonra geldi. Bu arada, enerji üretimi %0,9 azaldı ve bir önceki ay %0,2'lik artışı tersine çevirdi. Yıllık bazda sanayi üretimi değişmedi, Haziran'daki %0,6'lık düşüşün ardından piyasa beklentilerini %0,6'lık bir düşüşle aştı. Enerji üretimi keskin bir şekilde %6,4 artarken, ara mallarda daha küçük düşüşler görüldü (-%0,8 vs -%1) ve tüketim mallarında da (-%1,2 vs -%3,2). Sermaye malları ise %0,1 azaldı, önceki %0,8'lik artışın ardından. Sektörler arasında, enerji sektörü yıllık en güçlü artışı kaydederek %7,6 yükseldi, bunu temel ilaç ürünleri ve ilaç hazırlıkları üretimi %7,4 ile takip etti.

Avrupa borsaları Perşembe günü hafif yükseldi, STOXX 600 yaklaşık %0.2 artış gösterirken, STOXX 50 de %0.2 yükseldi; bu, önceki seansta %1'den fazla kayıpların ardından gerçekleşti. Yatırımcılar günün ilerleyen saatlerinde ECB'nin para politikası kararını bekliyor, piyasalar genel olarak 25 baz puanlık bir faiz artışı bekliyor. Odak noktası, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın politika görünümüne dair yönlendirmesi olacak; özellikle, politika yapıcıların enflasyonist baskıların artmasıyla birlikte daha fazla faiz artışının gerekli olabileceğini işaret edip etmeyeceği merak ediliyor. Enerji fiyatlarındaki artış görünümü karmaşık hale getirdi; Brent ham petrolü varil başına 101 doların üzerinde işlem görüyor. Bankacılık hisseleri güçlü performans sergileyenler arasında yer aldı; Societe Generale yaklaşık %1.6, Deutsche Bank %1.3 ve Banco Santander %0.7 yükseldi. Buna karşın, teknoloji sektörü baskı altındaydı; ASML %1.1 kaybetti. SAP, yaklaşık %3 düşüşle en büyük kaybedenler arasında yer aldı.

Norveç'in yıllık enflasyon oranı, Temmuz'daki %3,0'dan Ağustos 2026'da %3,3'e çıkarak dört aylık en yüksek seviyeye ulaştı ve %3,2'lik beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Fiyat artışı, esas olarak gıda ve alkolsüz içecekler (%1,6, Temmuz'da %1,1), mobilya ve ev eşyaları (%1,5, %0,5), bilgi ve iletişim (%3,2, %1,4) ile diğer mal ve hizmetler (%4,3, -%2,1) için hızlandı. Buna karşın, konut, su, elektrik, gaz ve diğer yakıtlar için fiyat artışı yavaşladı (%3,9, %4,6) ve ulaşım (%2,4, %2,6) için de benzer bir durum söz konusu oldu. Enflasyon, ayrıca giyim ve ayakkabı (%2,2, %2,9), alkollü içecekler ve tütün (%2,4, %2,6), eğlence, spor ve kültür (%3,8, %4,3) ile restoran ve konaklama hizmetleri (%5,5, %5,7) için de moderasyon gösterdi. Aylık bazda, tüketici fiyatları Temmuz'daki %1'lik artışın ardından %0,3 düştü. Bu arada, enerji fiyatları ve vergi değişikliklerini hariç tutan CPI-ATE, yıllık bazda %3,0 artarken, aylık bazda %0,5 düştü.

Türkiye'de sanayi üretimi, Haziran ayında aşağı yönlü revize edilen %1,3'lük düşüşten sonra Temmuz 2026'da yıllık bazda %0,3 azalarak üst üste üçüncü ayda da düşüş kaydetti. Madencilik ve taş ocakçılığı üretimi, Haziran'daki %1,4'lük düşüşün ardından %3,8 daha da gerilerken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme tedariki, daha önce %1,1 artış gösterdikten sonra %5,6 azaldı. Bu düşüşleri dengeleyen imalat faaliyeti %0,3 oranında toparlandı (%-1,4'e karşı), tütün ürünleri (%1,1'e karşı %-2,8), deri ve ilgili ürünler (%0,2'ye karşı %-3,1), bilgisayar, elektronik ve optik ürünler (%4,4'e karşı %-5,6) ve makine ve ekipman (%0,8'e karşı %-7,6) üretimi toparlandı. Tekstil (%4,5'e karşı %1,3) ve diğer metalik olmayan mineral ürünler (%4,0'a karşı %1,8) için de üretim artışı hızlandı. Aylık bazda, sanayi üretimi Haziran ayında yukarı yönlü revize edilen %0,2'lik artışın ardından %1 düştü.