Brent ham petrol vadeli işlemleri Salı günü varil başına 111 doların üzerine çıkarak, Mart ayında görülen seviyelere doğru ilerledi. ABD-İran çatışmasını sona erdirmek ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için yapılan çabaların duraklaması, piyasaları gergin tutmaya devam etti. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın son teklifinden memnun olmadığı bildirildi; Tahran'ın nükleer programı müzakerelerdeki ana tartışma noktası olmaya devam ediyor. İran, Pakistan aracılığıyla, Washington'un deniz ablukasını kaldırması, Hürmüz üzerinden geçiş için revize edilmiş bir çerçeveyi kabul etmesi ve gelecekteki askeri eylemlere karşı güvence vermesi durumunda düşmanlıkların sona erebileceğini iletti. Dokuzuncu haftasına giren çatışma, enerji fiyatlarını yükseltmiş ve anahtar piyasalardaki arzı kesintiye uğratmıştır. Uluslararası Enerji Ajansı, artan talep yavaşlama riskleriyle birlikte eşi benzeri görülmemiş bir arz şoku konusunda uyarıda bulundu. Genellikle küresel enerji tüketiminin yaklaşık %20'sini oluşturan Hürmüz Boğazı'ndaki akışlar, etkili bir şekilde durdurulmuş durumda ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskıyı sürdürüyor.

STOXX 50 Salı günü %0,3 artış gösterdi ve STOXX 600 %0,1 kazanç sağladı, seansa zayıf bir başlangıçtan sonra toparlandı. Ancak, yatırımcılar ABD'nin İran'ın son barış teklifine vereceği yanıtı beklerken volatilitenin devam etmesi muhtemel. Yetkililer, sekiz haftalık çatışmayı sona erdirmek için herhangi bir anlaşmada ana "kırmızı çizgilerin" devam ettiğini yineledi. Enerji hisseleri kazançları yönlendirdi; Shell ve TotalEnergies her ikisi de petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle %2,5 artış kaydetti. Kurumsal kazançlar da piyasa hareketlerini etkiledi. BP, kârını iki katından fazla artırdığını bildirdikten sonra %3,4 yükseldi. Buna karşın, Novartis, çekirdek işletme kârı ve satışlarının beklentilerin altında kalmasının ardından %2,8 düştü. Barclays, sonuçlarının yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasıyla %0,8 geriledi, Air Liquide ise gelir beklentisini karşılayamayarak %4,4 değer kaybetti.

İtalya'nın üretici fiyatları Mart 2026'da yıllık %4,2 artış gösterdi ve dört ardışık ay süren düşüşleri sonlandırarak Şubat 2025'ten bu yana en keskin artışı kaydetti. Bu artış, esasen İran çatışmasına bağlı olarak yükselen enerji fiyatlarından kaynaklandı. Yerel pazarda fiyatlar %5,4 artarak Şubat'taki %3,7'lik düşüşü tersine çevirdi. Enerji hariç tutulduğunda, fiyat artışı %1,5 seviyesinde kalırken (önceki ay %1,2'den yükseldi). Yabancı pazarlarda fiyatlar %1,1 artış gösterdi (Euro bölgesinde %1,3, dışında %1,1). Sektör bazında, en keskin yıllık yerel artış kok ve rafine petrol ürünlerinde (+%45,1) gerçekleşti, bunu metalurji ve işlenmiş metal ürünleri (+%4,9) izledi. Aylık bazda, üretici fiyatları %4,4 artarak Temmuz 2022'den bu yana en büyük kazancı sağladı.

Euro bölgesi için önümüzdeki 12 ayda medyan enflasyon beklentileri Mart 2026'da %4,0'a yükseldi; bu, Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviye ve Şubat'taki %2,5'ten keskin bir artış. Bu, Rusya'nın Ukrayna'yı işgaliyle enerji piyasalarının bozulduğu 2022'nin başından bu yana en büyük aylık artışı işaret ediyor. Tırmanan İran savaşı ve Hürmüz Boğazı'nın ablukası, enerji fiyatlarında bir artışa ve daha geniş enflasyonist baskılar konusunda yoğunlaşan korkulara yol açtı. Uzun vadeli beklentiler de yükseldi; üç yıllık enflasyon tahminleri Mart'ta %2,5'ten %3,0'a çıkarken, beş yıllık beklentiler %2,3'ten %2,4'e yükseldi. Kısa vadeli enflasyon üzerindeki belirsizlik arttı, ancak beklentilerdeki yukarı yönlü eğilim gelir grupları arasında tutarlıydı. Düşük gelirli katılımcılar, kısa vadeli beklentilerde hafif bir artış bildirdi, genç katılımcılar (18-34) ise daha yaşlı yaş gruplarına göre daha düşük enflasyon beklemeye devam etti.

İngiltere'nin 10 yıllık tahvil getirileri %5'e yükseldi ve bu, 2008'de görülen seviyelere yaklaşmış durumda. ABD-İran müzakerelerinin duraklaması ve Hürmüz Boğazı'nın etkili bir şekilde kapanması, enflasyon endişelerini artırdı ve İngiltere Merkez Bankası'nın daha sıkı bir politika izleyeceği beklentilerini güçlendirdi. Jeopolitik gerginlikler, piyasalara baskı yaparak Brent ham petrolün varil fiyatının 111 doların üzerine çıkmasına neden oldu. ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın nükleer görüşmeleri erteleme teklifini reddetti. İçeride, Başbakan Keir Starmer, Peter Mandelson'un ABD büyükelçisi olarak atanmasında usulün takip edildiğine dair verdiği güvencelerle ilgili bir soruşturma başlatma konusunda kritik bir oylama ile karşı karşıya. Bu inceleme, İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günü yapacağı toplantıya hazırlanırken geliyor; burada politika yapıcıların Orta Doğu krizi sırasında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Ancak, piyasalar 2026 için en az iki çeyrek puanlık faiz artışını fiyatlamaya devam ediyor.

İspanya'nın işsizlik oranı 2026'nın ilk çeyreğinde %10,83'e yükseldi, önceki dönemde %9,93'tü ve piyasa beklentisi %9,8'in üzerindeydi. İşsiz sayısı 231.500 artarak toplam 2,71 milyona ulaştı. Bu mevsimsel artış, tatil döneminin sona ermesinin ardından gerçekleşti, bu İspanyol işgücü piyasasında tipik bir eğilimdir. İstihdam rakamları daralma gösterdi, 170.300 iş kaybedildi ve toplam istihdam edilen kişi sayısı 22,29 milyona geriledi. Hizmet sektörü düşüşün en büyük yükünü taşıdı, 228.400 pozisyon kaybedildi, sanayi ise 28.100 yeni rol ile direnç gösterdi. Çeyreklik düşüşe rağmen, yıllık eğilim olumlu kalmaya devam ediyor, işsizlik 2025'in 1. çeyreğine göre 80.600 azaldı. İşgücü Katılım Oranı hafif bir artışla %58,86'ya yükseldi, aktif nüfus 447.000 büyüdü.