Altın, düşen petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini hafifletmesiyle pazartesi günü ons başına 4.120 dolara yükselerek 21 Ekim’den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yatırımcılar, Fed’in politika görünümüne ilişkin ipuçları için bu hafta açıklanacak ABD TÜFE ve ÜFE verilerini bekliyor. Bu yükseliş, Demokratların ABD ara seçimlerinde Kongre’nin her iki kanadında da kontrolü kazanmasının ardından geçen hafta kaydedilen yüzde 5’lik artışın devamı niteliğinde; sonuç, ABD-İsrail’in İran’la savaşının sona ereceğine dair umutları artırdı. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik yeni saldırı olasılığını küçümsemesinin ardından petrol fiyatları pazartesi günü sert düştü. Altın, cuma günü açıklanan ve beklentileri aşan ABD istihdam raporuna rağmen yükseldi. Rapor, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentilerini güçlendirerek doları ve Hazine tahvili getirilerini destekledi. CME FedWatch verilerine göre piyasalar, aralık ayında Fed’in faiz artırma olasılığını şu anda yüzde 81 olarak fiyatlıyor. Öte yandan Dünya Altın Konseyi verilerine göre Çin merkez bankası ekim ayında 25,8 metrik ton altın alarak son üç yılın en büyük aylık alımını gerçekleştirdi.

ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, yatırımcıların Fed’in bir sonraki politika adımlarına ilişkin beklentileri etkileyebilecek bir dizi önemli ekonomik veri açıklaması öncesinde pozisyon almasıyla pazartesi günü hafif gerileyerek %4,84’e indi. Bu hafta açıklanacak TÜFE ve ÜFE verilerinin, yıllık manşet tüketici ve üretici enflasyonunda hızlanmaya işaret etmesi bekleniyor. Bu ortamda, piyasanın gelecek ay Fed’in 25 baz puanlık bir faiz artışına daha gitme olasılığına ilişkin fiyatlaması şu anda yaklaşık %80 düzeyinde. Öte yandan petrol fiyatları düşüşünü sürdürerek enflasyonist baskıların daha da artacağı yönündeki endişelerin hafiflemesine yardımcı oldu. Başkan Trump, Hürmüz Boğazı yakınlarında gemilere yönelik saldırılara rağmen müzakerelerde ilerleme kaydedilmesi hâlinde Tahran’a karşı yeni saldırılar emri vermesinin “son derece düşük bir olasılık” olduğunu söyledi.

Meksika’da yıllık enflasyon oranı ekim 2026’da üst üste üçüncü ay yükselerek %3,75’e çıktı; bu, mayıs ayından bu yana görülen en yüksek düzey oldu. Eylül ayındaki %3,45’lik orandan yükselen enflasyon, piyasanın %3,65’lik beklentisini aşarak Banxico’nun %3’lük hedefinin daha da üzerine çıktı. Fiyat artışları geniş tabanlıydı. Başlıca katkı sağlayan kalemler arasında gıda ve alkolsüz içecekler (%2,55’ten %3,55’e), bunların içinde meyve ve sebzeler (%8,78’den %13,19’a) ile konut ve kamu hizmetleri (%3,33’ten %3,60’a) yer aldı. Alkollü içecekler ve tütün (%7,31’den %7’ye), sigorta ve finansal hizmetler (%5,88’den %7,55’e) ile restoranlar ve oteller (%6,19’dan %6,20’ye) de ek yukarı yönlü baskı yarattı. Çekirdek enflasyon eylüldeki %3,75’ten %3,80’e hafifçe yükselerek %3,78’lik tahminlerle genel olarak uyumlu gerçekleşti. Aylık bazda TÜFE, eylüldeki %0,42’lik artıştan hızlanarak %0,65 yükseldi ve piyasanın %0,55’lik beklentisini aştı. Meyve ve sebze fiyatları %2,35 artarken, enerji fiyatları ve devlet tarafından düzenlenen tarifeler yaz dönemi elektrik sübvansiyonlarının sona ermesinin de etkisiyle %2,13 yükseldi.

Ham petrol, pazartesi günü varil başına 88 doların altına gerileyerek 31 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Piyasaların, Orta Doğu’daki çatışmayı sona erdirmeye yönelik diplomatik girişimleri bölgedeki saldırıların sürmesiyle birlikte değerlendirmesiyle, önceki haftaki yüzde 12,8’lik düşüşünü de genişletti. ABD Başkanı Donald Trump, Tahran’ın güçlü bir anlaşmayı kabul etmesi hâlinde İran’a yönelik geniş çaplı saldırıların olası olmadığını, Katar başbakanıyla yapacağı görüşme öncesinde söyledi. Ancak ilerleme sağlanması ihtimali belirsizliğini koruyor. ABD kuvvetlerinin gece boyunca İran’ın Keşm Adası’nı vurduğu bildirilirken Dışişleri Bakanı Marco Rubio, müzakerelerde ilerleme sağlanacağına ilişkin beklentileri küçümsedi. Hürmüz Boğazı çevresinde de gerilim sürerken bir tankerin kimliği belirsiz bir mühimmatın isabetiyle vurulduğu bildirildi. Ayrı bir gelişmede, İran destekli Husiler Riyad’daki Suudi Aramco ofislerine zarar verdi; bunun üzerine Suudi kuvvetleri iki füze rampasını imha etti. Güvenlik risklerine ve gemilere yönelik tekrarlanan saldırılara rağmen Basra Körfezi’nden ham petrol ihracatı toparlanmaya başladı.

Almanya’nın ihracatı, önceki ay yüzde 0,4’lük düşüşün yukarı yönlü revize edilmesinin ardından, Eylül 2026’da aylık bazda yüzde 2 artarak rekor düzey olan 141,1 milyar avroya ulaştı ve piyasa beklentisi olan yüzde 0,5’lik artışı aştı. Bu, şubattan bu yana kaydedilen en hızlı artış oldu ve başlıca AB üyesi ülkelere yapılan sevkiyatların yüzde 3,5 artarak 80,8 milyar avroya ulaşmasından kaynaklandı. Euro bölgesine ihracat yüzde 2,4 artışla 55,8 milyar avroya, euro bölgesi dışındaki ülkelere yapılan sevkiyatlar ise yüzde 6,1 artışla 25 milyar avroya çıktı. Öte yandan, üçüncü ülkelere yapılan sevkiyatlar yüzde 0,1 artarak 60,3 milyar avroya yükselirken ABD’ye (yüzde 0,5), Çin’e (yüzde 5,2) ve Birleşik Krallık’a (yüzde 4,7) ihracat geriledi. Almanya’nın ihracatı Eylül ayında yıllık bazda yüzde 7,7 arttı. Ocak-Eylül döneminde ihracat, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 4,3 artışla 1.234,3 milyar avro oldu.

Çin’de üretici fiyatları, Ekim 2026’da yıllık bazda yüzde 5,7 yükseldi; önceki ayki yüzde 5,0’lık artıştan hızlandı ve piyasa beklentisi olan yüzde 5,3’ü aştı. Bu, Haziran 2022’den bu yana en hızlı artış oldu ve Altın Hafta sonrasındaki dönemde emtia fiyatlarının güçlenmesini ve sanayi talebinin iyileşmesini yansıttı. Üretim mallarının fiyatlarındaki artış daha da hızlandı (Eylül’deki yüzde 6,5’e kıyasla yüzde 7,4); bu ivmelenmede madencilik fiyatlarındaki (yüzde 25,4’e kıyasla yüzde 27,9), ham madde fiyatlarındaki (yüzde 9,4’e kıyasla yüzde 11,6) ve işleme fiyatlarındaki (yüzde 3,4’e kıyasla yüzde 3,5) daha hızlı artışlar etkili oldu. Buna karşılık, gıda (yüzde -1,8’e kıyasla yüzde -1,6), giyim (yüzde -1,2’ye kıyasla yüzde -1,3) ve günlük kullanım ürünlerindeki (yüzde -0,6’ya kıyasla yüzde -0,7) düşüşler dayanıklı tüketim malları fiyatlarındaki daha yavaş artışı (yüzde 1,6’ya kıyasla yüzde 1,4) dengelediğinden, tüketim mallarının fiyatları yatay seyretti (yüzde -0,1’e kıyasla yüzde -0,1). Aylık bazda ÜFE yüzde 0,7 yükseldi; bu, Eylül’deki yüzde 1,2’lik artıştan ve beş ayın en yüksek seviyesinden daha düşük oldu. 2026’nın ilk on ayında üretici fiyatları yüzde 2,7 arttı; önceki dönemdeki yüzde 2,3’lük artıştan hızlandı.