Euro Bölgesi'nde sanayi üretici fiyatları Şubat 2025'te aylık bazda %0,2 artarak, aşağı yönlü revize edilen %0,7 artışı takip etti ve piyasa beklentileri olan %0,1'i aştı. Enerji (Ocak ayındaki %1,6'ya karşılık %0,2), sermaye malları (0,7'ye karşılık %0,2), dayanıklı tüketim malları (0,6'ya karşılık -0,1) ve dayanıklı olmayan tüketim malları (0,2'ye karşılık %0,1) gibi birçok kategoride fiyat baskıları hafifledi. Ancak, ara malların fiyatları bir önceki aya göre hafif daha hızlı bir şekilde %0,4 arttı. Yıllık bazda, üretici fiyatları enflasyonu Şubat ayında %3,0'a fırlayarak, Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Türkiye'de yıllık enflasyon oranı, Mart 2025'te bir önceki aydaki %39,05'ten %38,10'a gerileyerek, piyasa beklentilerinin (%38,90) altında kaldı. Bu, tüketici enflasyonundaki 10. ardışık aydaki düşüşü işaret ederken, Aralık 2021'den bu yana en düşük seviyeyi temsil etti. Giyim ve ayakkabı (%20,84'ten %14,81'e), ulaştırma (%23,38'den %21,59'a), mobilya ve ev eşyaları (%33,60'tan %32,41'e), sağlık (%43,02'den %42,01'e), eğlence ve kültür (%29,26'dan %27,36'ya) ile oteller, kafeler ve restoranlar (%45,90'dan %43,38'e) gibi birçok kategoride fiyat artışları hafifledi. Bununla birlikte, gıda ve alkolsüz içecek maliyetleri hafifçe hızlandı (%35,11'den %37,12'ye). Aynı zamanda, çekirdek enflasyon Aralık 2021'den bu yana en düşük seviye olan %37,42'e, Şubat ayındaki %42,10'dan düşüş gösterdi. Aylık bazda, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Şubat ayındaki %2,27'lik artıştan daha yüksek olan %2,46'lık bir artış kaydetti.

Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi, Başkan Trump'ın son gümrük tarifesi duyurusunun güvenli liman arayışını tetiklemesi ve küresel ekonomi üzerindeki etkisine dair endişeleri artırmasıyla yaklaşık bir ayın en düşük seviyesi olan %2,65'e düştü. ABD, tüm ithalatlara %10'luk bir tarife uygulamaya hazırlanıyor ve belirli ülkeler için oranlar önemli ölçüde daha yüksek olacak. Avrupa Birliği, %20'ye kadar toplam tarifelerle karşı karşıya kalacak ve bu durum Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen'in bu önlemlerin küresel ekonomiye "büyük bir darbe" vuracağını belirtmesine neden oldu. Ayrıca AB'nin karşı önlemler hazırladığını da doğruladı. Avrupa Birliği ihracatının %20'den fazlası ABD'ye gidiyor ve Almanya en çok etkilenen ülkelerden biri olacak. Yatırımcılar, ECB'nin Nisan ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını neredeyse %90 olarak fiyatlıyor ve mevduat faizinin Aralık ayına kadar %1,82'ye düşmesi bekleniyor; bu oran önceki %1,9 tahminlerinden ve mevcut %2,5 seviyesinden daha düşük. Fransa ve İtalya'daki tahvil getirileri de sırasıyla %3,4 ve %3,8'e geriledi.

Dolar endeksi Perşembe günü 103'ün altına düştü ve ticaretçiler Başkan Donald Trump'ın geniş kapsamlı tarife önlemlerini sindirirken neredeyse altı ayın en düşük seviyesine ulaştı. Çarşamba akşamı Trump, ABD'nin ticaret ilişkilerini yeniden şekillendirmeyi amaçlayan kapsamlı bir tarife paketi açıkladı. Önlemler, tüm ithalatlara %10 baz tarife içeriyor ve Çin (%34), Avrupa Birliği (%20) ve Japonya (%24) gibi ana ticaret ortakları için daha yüksek oranlarla birlikte. Ayrıca, tüm yabancı yapımı otomobillere %25 tarife hemen yürürlüğe girdi. Bu arada, yeni ekonomik veriler karmaşık bir tablo çizdi. ADP raporu, Mart ayı için beklentileri aşan 155K'lık özel sektör işlerinde güçlü bir artışı gösterdi. Ancak, JOLTS raporu iş açıklarının 7.57 milyona düştüğünü ortaya koyarak işgücünde potansiyel bir yavaşlamayı işaret etti. Yatırımcılar şimdi Federal Rezerv'in sonraki politika hamlesine ilişkin daha fazla içgörü sağlayabilecek Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam raporuna odaklanıyor.

Brent ham petrol vadeli işlemleri, Perşembe günü varil başına 73 doların altına inerek neredeyse %3 düştü, çünkü piyasalar beklenenden yüksek ABD tarifeleri sonrasında riskten kaçınır hale geldi. Petrol, gaz ve rafine ürün ithalatları muaf tutulsa da, Başkan Donald Trump'ın Çin'e %34, AB'ye %20 ve diğer birkaç ülkeye %10 temel oranla uyguladığı geniş kapsamlı tarifeler, küresel enerji talebini azaltabilecek ticaret anlaşmazlıklarının artacağı endişelerini artırdı. Düşüş eğilimini güçlendiren bir diğer faktör ise, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta 6,2 milyon varil artarak 2 milyon varil düşüş beklentilerinin aksine yükselmesi oldu; bu artış, Kanada ithalatındaki artıştan kaynaklandı. Bu arada, Rusya önemli limanlardan yüklemeleri askıya alarak daha sıkı ihracat kısıtlamaları getirdi. Yatırımcılar şimdi, bu hafta sonu yapılacak OPEC+ toplantısından küresel arz görünümüne dair daha fazla bilgi bekliyor.

Bakır vadeli işlemleri Perşembe günü yaklaşık 4.80 dolarlık bir fiyatla pound başına %4 düşüş yaşayarak üç haçalık bir düşük seviyeye geriledi. ABD Başkanı Donald Trump, geniş kapsamlı ve daha agresif karşılıklı tarife politikasını tanıttıktan sonra küresel bir ticaret savaşı korkularını körükleyerek Çin'e ek bir %34 tarife uyguladı ve ülkeye toplamda %54 vergi getirdi, dünyanın en büyük bakır tüketici için ekonomik görünümü daha da belirsizleştirerek. Yüksek tariflerle karşı karşıya kalan diğer büyük ekonomiler arasında AB (%20), Japonya (%24) ve Hindistan (%26) bulunmaktadır. Bu arada, yatırımcılar, Trump'ın sektöre haftalar içinde tarifeler uygulama planları olduğu yönündeki raporların ardından bakır ithalatlarına olası ABD tarifeleri hakkında güncellemeleri yakından takip etmektedir - orijinal zaman çizelgesini önemli ölçüde hızlandırarak. Bakır fiyatları önce spekülasyonlarla rekor seviyelere yükseldi, ancak belirsizlik ve daha geniş bir riskten kaçınma duygusu piyasaları sardıkça keskin bir şekilde geriledi.