Brezilya Faiz Oranı1999-2025 Veri | 2026-2027 Tahmin

Brezilya Merkez Bankası, Temmuz ayında Selic faiz oranını %15'te sabit bıraktı, süregelen enflasyon ve küresel belirsizlik karşısında dikkatli bir duruş sergileyerek. Karar, Copom'un 2025 ve 2026 için hedefin üzerinde kalan %5,1 ve %4,4 seviyelerindeki enflasyon beklentilerini sabitleme taahhüdünü yansıtıyor. Karar alıcılar, ABD'nin mali ve ticari politikaları ile artan jeopolitik gerilimler tarafından yönlendirilen küresel finansal koşullardaki artan volatiliteden bahsetti. Yurt içinde ekonomik faaliyet yavaşladı, ancak işgücü piyasası güçlü kalmaya devam ediyor ve hem ana hem de çekirdek enflasyon yüksek seviyelerde kaldı. Ayrıca, Copom enflasyonu %3 hedefine yönlendirmek için uzun bir süre boyunca önemli ölçüde sıkılaştırıcı politikaya ihtiyaç olduğunu vurguladı. Komite, gecikmeli etkileri değerlendirmek için sıkılaştırma döngüsünde bir ara verildiğini işaret etse de, enflasyon baskıları devam ederse faiz artırımlarına tekrar başlama konusundaki hazırlıklarını yineledi.

Brezilya Merkez Bankası, Haziran toplantısında sürekli enflasyon ve sabit olmayan beklentilere yanıt olarak Selic faiz oranını 25 baz puan artırarak %15'e yükseltti. Kurul, dış çevrenin özellikle ABD'nin ticaret ve mali politikaları ile küresel varlık volatilitesi nedeniyle oldukça belirsiz kaldığını ve bu durumun gelişmekte olan piyasaları baskı altında tutmaya devam ettiğini belirtti. Yurt içinde ise ekonomik faaliyet ve işgücü piyasasının dirençli kalmaya devam ettiği, ancak son verilerin hedefin üzerinde başlık ve çekirdek enflasyon gösterdiği, 2025 ve 2026 için beklentilerin de hedefin üzerinde olduğu görüldü. Copom'un 2026 enflasyon projeksiyonu %3,6 olarak belirlendi ve devam eden enflasyon risklerini, güçlü hizmetler enflasyonunu, politika kaynaklı döviz kuru baskılarını ve sabit olmayan uzun vadeli beklentileri yansıttı. Komite, bu artışın mevcut döngüdeki son artış olabileceğini belirtti ve geçmiş sıkılaştırma önlemlerinin gecikmeli etkilerinin yeniden değerlendirilmesine bağlı olarak politikayı daha fazla ayarlamaya hazır olduklarını vurguladı. Bununla birlikte, Copom, enflasyonun hedefe yaklaşmaması durumunda politikayı daha fazla ayarlamaya hazır olduklarını vurguladı.

Brezilya Merkez Bankası, Mayıs 2025'te Selic oranını 50 baz puan artırarak %14,75'e yükseltti ve enflasyonu hedefe daha yakın bir seviyeye getirmeyi amaçladı. Birincil hedefi fiyat istikrarı olsa da, bu karar ekonomik dalgalanmaları azaltmayı ve tam istihdamı desteklemeyi de hedefliyor. Ekonomik faaliyet ve işgücü piyasası göstergeleri dinamizmini sürdürse de, büyüme yavaşlıyor ve hem manşet hem de çekirdek enflasyon hedefin üzerinde kalmaya devam ediyor. Focus anketiyle belirlenen 2025 ve 2026 için piyasa enflasyon tahminleri sırasıyla %5,5 ve %4,5 ile hedefin üzerinde kalırken, Copom'un 2026 için enflasyon projeksiyonu referans senaryosunda %3,6 olarak öngörülüyor. Komite temkinli kalmaya ve koşullar geliştikçe politikasını ayarlamaya hazır. Dış ortam, özellikle ABD ticaret politikası nedeniyle, küresel ekonomik yavaşlamanın büyüklüğü, enflasyon üzerindeki heterojen etkiler ve para politikasının yürütülmesi konularında endişeleri körükleyerek olumsuz ve özellikle belirsizliğini koruyor.