Sırbistan Faiz Oranı

Sırbistan Merkez Bankası, Ekim 2026 toplantısının ardından temel politika faizini yüzde 5,75’te sabit tuttu; faiz, Eylül 2024’ten bu yana bu düzeyde bulunuyor. Ancak banka, enflasyonun yukarı yönlü risklerinin yakından izlenmesi gerektiğini vurguladı. Merkez bankası, yazdan bu yana ekonomik görünümde enflasyonu artırıcı bir eğilimin ortaya çıktığını; ham petrol ve doğal gaz fiyatlarının keskin biçimde yükseldiğini ve bu artışların Sırp ekonomisinin diğer alanlarına da yansıyabileceğini belirtti. Son verilere göre yıllık enflasyon yüzde 2,2’ye yükselerek temmuzdaki beş yılın en düşük seviyesi olan yüzde 1,8’den toparlandı. Sırbistan Merkez Bankası Yönetim Kurulu, baz etkilerinin normale dönmesiyle manşet enflasyonun yüzde 4’e çıkmasını bekliyor. Bu arada, ekonomik faaliyet göstergeleri yıllık bazda belirgin biçimde yükselirken özel tüketim güçlü seyretti.

Sırbistan Merkez Bankası, Eylül 2026 toplantısında ana politika faiz oranını %5,75 seviyesinde sabit tuttu ve borçlanma maliyetlerini Eylül 2024'ten bu yana aynı seviyede bıraktı. Bu karar, uluslararası gelişmelerin mevcut ve beklenen enflasyon trendleri üzerindeki etkisi konusunda temkinli olunduğunu belirtti. Genel enflasyon, hedef aralığın 3±1,5%'sinin ortalamasının altında kalarak Temmuz ayında %1,9'a geriledi ve bu durum, politika yapıcıların beklediğinden daha fazla dayanıklılık gösterdi. Enflasyonun Eylül'den itibaren %4 seviyesinde dalgalanması bekleniyor ve 2027 boyunca bu seviyede kalması öngörülüyor. Ekonomik aktivite de 2026'nın ikinci çeyreğinde iyileşti ve tahminlerin üzerine çıkarak %3,8'e hızlandı. Ekonomik büyümenin 2026'da %3,2 ve 2027'de %4,5 olması bekleniyor. İşgücü piyasasında ise işsizlik oranı %7,2 ile kayıtlardaki en düşük seviyede. Ancak, politika yapıcılar Orta Doğu'daki çatışma ile ilgili yüksek belirsizliği vurguladı ve yayılma etkilerinin göz ardı edilemeyeceğini belirtti.

Sırbistan Merkez Bankası, Ağustos 2026 toplantısının ardından ana politika faiz oranını %5,75 seviyesinde sabit tuttu ve Eylül 2024'ten bu yana bu seviyede borçlanma maliyetlerini korudu. Uzun süreli sabit oranlar, NBS'nin enflasyon ve işsizlik risklerini nispeten dengeli gördüğünü gösterdi; bu durum, Orta Doğu'daki savaşın ve bunun küresel enerji fiyatları üzerindeki etkisinin makroekonomik zorluklarına rağmen gerçekleşti. Temmuz verileri, başlıca enflasyonun beş yılın en düşük seviyesi olan %1,9'a düştüğünü ve %1,5 ile %4,5 arasındaki tolerans bandının alt sınırında yer aldığını gösterdi. Merkez bankasından gelen temel etkilerin beklentileri, İcra Kurulu'nu enflasyonun Eylül ayına kadar %4'e yükselebileceğini sinyal vermeye yönlendirdi. Benzer şekilde, dinar, 2021 sonlarından bu yana en güçlü seviyesine çok uzak olmadan, USD başına 101 seviyesine yakın kaldı. Yine de, yıl içinde GSYİH'nın artacağına dair beklentiler, daha gevşek finansal koşulların yukarı yönlü potansiyelini sınırladı.