Ermenistan Ana Faiz Oranını Değiştirmedi

Ermenistan Merkez Bankası, Şubat 2026 toplantısında politika faiz oranını %6,5 seviyesinde sabit tuttu. Politika yapıcılar, mevduat ve kredi faiz oranlarını sırasıyla %5 ve %8 olarak değiştirmedi. Bu karar, yıllık genel enflasyonun Aralık ayında bir önceki ay olan %3,1'den %3,3'e yükselmesiyle birlikte enflasyonist baskılar ve ekonomik talep arasında bir dengeyi yansıttı; genel enflasyon Merkez Bankası'nın %4 hedefinin altında kalırken, çekirdek enflasyon %4,3 seviyesinde gerçekleşti. Yönetim kurulu, inşaat ve hizmetlerdeki büyüme ile imalattaki geçici faktörlerin desteklediği iç ekonomik aktivitenin güçlü kaldığını belirtti, ancak orta vadeli risklerin devam ettiğini vurguladı. Bu koşullar göz önüne alındığında, yönetim kurulu hem enflasyonist baskıları hem de büyümeyi olumsuz etkileyebilecek faktörleri yönetmek için istikrarlı bir politika duruşunu sürdürmeyi tercih etti ve %3 orta vadeli hedefi etrafında istikrarı desteklemeye devam etti.

Ermenistan Merkez Bankası, Aralık 2025 toplantısında, bu yılın ikinci ve son indirimi olan 25 baz puanlık bir indirimle politika faiz oranını %6,5'e düşürdü ve borçlanma maliyetlerini Temmuz 2021'den beri en düşük seviyeye getirdi. Karar alıcılar ayrıca mevduat ve kredi faiz oranlarını sırasıyla %5 ve %8'e düşürdü. Başlıca enflasyon Kasım ayında %3,1'e gerileyerek hedef olan %3'e yaklaşırken, çekirdek enflasyon %3,8'e yükseldi ve son dönemdeki baskıların arz kaynaklı ve talep nötr olduğu görüldü. Ekonomik faaliyet güçlü kalmaya devam etti, ancak iç talep ve ana ticaret ortaklarında zayıflayan büyüme konusunda belirsizlik devam etti. Kurul, küresel enflasyon ve mali baskılardan daha yumuşak dış ve iç talebe, gayrimenkul düzenlemelerine kadar değişen iki yönlü risklere işaret etti. Genel olarak, karar alıcılar, önümüzdeki 12 ay içinde politika faiz oranını %6,25 civarında fiyatlandıran piyasalarla birlikte, fiyat istikrarına olan %3'lük taahhütlerini yenileyerek ileride kademeli bir gevşeme yolunu işaret etti.

Ermenistan Merkez Bankası, Kasım 2025 toplantısında politika faiz oranını 6.75% olarak sabit tuttu ve altıncı üst üste oturumda duruşunu korudu. Karar vericiler ayrıca mevduat ve kredi faiz oranlarını sırasıyla %5.25 ve %8.25'te tuttu. Karar, yıllık ana enflasyonun Ağustos ayındaki %3.5'ten Eylül ayında %3.7'ye yükselmesiyle dengeli enflasyon ve talep koşullarını yansıttı, çekirdek enflasyon ise %3.5 seviyesinde kaldı. Kurul, küresel büyümeye yönelik devam eden riskler ve süregelen jeopolitik belirsizliğe dikkat çekti ancak inşaat ve hizmetler sektörü öncülüğünde güçlü iç talebi vurguladı. Enflasyon beklentileri ve ücret artışı istikrar kazanırken, Ermenistan mal ve hizmetlerine olan dış talep son çeyreklerde arttı. Kurul, gelecekteki enflasyon ve talep dinamiklerini değerlendirmeye devam ederken, politika duruşunu 3% orta vadeli hedefi etrafındaki fiyat istikrarını desteklemek için sabit tutmaya karar verdi.