Şili Faiz Oranını Sabit Tutuyor

Şili Merkez Bankası, Haziran toplantısında politika faizini %4,5 seviyesinde sabit tuttu. Politika yapıcıları, enflasyona yönelik risklerin dengelendiğini belirtirken, makroekonomik görünümün yüksek belirsizlik altında kalmaya devam ettiğini vurguladılar. Orta Doğu'daki çatışma çözülmemiş durumda ve küresel petrol arzı henüz normale dönmedi. Aynı zamanda, ekonomik aktivite esas olarak geçici arz faktörlerinden etkilenmişken, talep beklentelerinde pek bir değişiklik olmamıştır; hanehalkı tüketiminin birkaç itici gücü ise daha az olumlu bir şekilde gelişmiştir. Beklendiği gibi, başlıca enflasyon, Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan şok nedeniyle hızlandı. Yıllık tüketici fiyat enflasyonu Mayıs ayında %3,9'a yükseldi ve bu, büyük ölçüde artan yakıt fiyatlarından kaynaklandı. Ancak, temel enflasyonda son aylarda pek bir değişiklik gözlemlenmedi. Yönetim kurulu, enflasyonun iki yıllık bir perspektifte %3 hedefine ulaşmasını sağlamak için gerekli önlemleri alacağını yineledi.

Şili Merkez Bankası, Nisan 2026'da devam eden Orta Doğu çatışmasının neden olduğu kalıcı küresel belirsizlikleri gerekçe göstererek politika faizini %4,5'te sabit tuttu. Petrol vadeli işlemleri bazı gevşemeleri işaret etse de, enerji ve emtia fiyatlarının yüksek kalma riski, enflasyon risklerini artırıyor. Yine de, hisse senetleri toparlandı ve dövizler güçlendi, bakır fiyatları ise pound başına yaklaşık 6 dolar seviyesine çıkarak önceki tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Yurtiçinde, faaliyet yavaşladı; madencilik dışı üretim, tedarik kesintileri nedeniyle Şubat ayında yıllık %0,3 daraldı. Tüketim genel olarak istikrarlı kaldı, ancak yatırım beklenenden daha fazla yavaşladı. İşgücü piyasasında pek fazla değişiklik olmadı; işsizlik oranı sabit kaldı ve sınırlı istihdam yaratıldı. Enflasyon, tahminlerin biraz üzerinde artarak, genel enflasyon %2,8 ve çekirdek enflasyon %3,4 seviyesine ulaştı; kısa vadeli beklentiler ise arttı. Yine de, orta vadeli beklentiler %3 hedefinin etrafında sabit kalmaya devam ediyor; merkez bankası, temkinli ve verilere dayalı bir yaklaşım sinyali verdi.

Şili Merkez Bankası, Mart ayında oybirliğiyle aldığı kararla politika faizini %4,5 seviyesinde korudu ve Orta Doğu'daki savaş nedeniyle küresel ekonomik görünümdeki belirsizlikte önemli bir artışa dikkat çekti. Yönetim kurulu, yılın başındaki ilk dışsal desteklerin, varil başına yaklaşık 100 dolara yükselen petrol fiyatları ve sıkılaşan küresel finansal koşullar tarafından gölgede bırakıldığını belirtti. Bakır fiyatları, son zirvelerinden düşmesine rağmen önceki IPoM tahminlerinin üzerinde kalmaya devam etti. Yurt içi faaliyet, 2025'i %2,5 büyüme ile kapattı, ancak Ocak ayı Imacec performansı, madencilik ve tarım işleme sektöründeki arz faktörleri nedeniyle beklenenden daha düşük gerçekleşti; özel tüketim ve yatırım dinamik kalmaya devam etti. İşgücü piyasasında çok az değişiklik oldu, işsizlik oranı sabit kaldı ve istihdam yaratımı sınırlı kaldı. Enflasyon, Şubat ayında manşet enflasyonun %2,4 ve çekirdek enflasyonun %3,3 ile bir azalma gösterdi, ancak kısa vadeli beklentiler, akaryakıt fiyatları nedeniyle önemli ölçüde arttı.