Fransa İmalat PMI Beklenmedik Şekilde 50'nin Üstünde

S&P Global Fransa İmalat PMI, Mart 2026'da Şubat ayındaki 50.1'den 50.2'ye yükseldi ve 50'lik değişim eşiğinin hemen üzerinde kalarak 49.5'lik bir daralma tahminini aştı, öncü tahminlere göre. Buna rağmen, üretim düştü ve bu yılki ilk azalma olarak kaydedildi, yeni siparişler ise daha da zayıfladı. Bu durum, genel talebin Temmuz 2025'ten bu yana en keskin hızda daralmasıyla ortaya çıktı ve iç piyasalardaki durgun koşulları ile jeopolitik belirsizlikler nedeniyle ihracatta belirgin bir düşüşü yansıtıyor. İstihdam da, firmaların işe alımda temkinli kalması nedeniyle azaldı. Arz tarafındaki baskılar yoğunlaştı, teslimat süreleri Orta Doğu çatışmasına bağlı kesintiler nedeniyle üç yılı aşkın sürenin en uzun süresine uzandı. Fiyatlar açısından, girdi maliyetleri enflasyonu Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve bu, artan enerji ve hammadde fiyatlarından kaynaklandı, üretim fiyatları ise daha hızlı bir hızda arttı. Son olarak, iş dünyası güveni zayıfladı.

Fransa'nın HCOB İmalat PMI'sı Şubat 2026'da Ocak ayındaki 51.2'den 50.1'e düştü ve başlangıç tahminleri olan 49.9'dan yukarı revize edildi, bu da sektörde geniş bir duraklama sinyali veriyor. Fabrika üretimi, Ocak ayına göre biraz daha yavaş bir hızda arttı, yeni siparişler ise zayıf iç ve ihracat talebinin etkisiyle hafifçe azaldı. Tamamlanmış ürün stokları, artan üretim ve zayıf yeni siparişlerin birleşimini yansıtarak geçen Temmuz'dan bu yana ilk kez arttı, ön üretim envanterleri ise üreticilerin daha az satın alma yapması nedeniyle genel olarak istikrarlı kaldı. Fabrika istihdamı, üç ayda ilk kez düştü ve kalıcı personel azaltımları bildirildi. Maliyet tarafında, girdi fiyatları son altı ayın en hızlı artışını gösterdi ve bu durum firmaların üretim fiyatlarını son bir buçuk yılın en yüksek oranında artırmalarına neden oldu. Siparişlerdeki yavaşlamaya rağmen, üreticiler önümüzdeki 12 ay için büyüme konusunda iyimser kaldı ve sağlıklı satış boru hatları ile olumlu talep tahminleriyle desteklendi.

Fransa'nın HCOB İmalat PMI'sı, Ocak'taki 51.2'den Şubat 2026'da 49.9'a düştü ve 51 olan beklentileri karşılayamayarak 50 no-değişim eşiğinin altına inerek üç aylık en düşük seviyeye geriledi. Üretim, daha yavaş bir hızda da olsa genişlemeye devam etti ve firmaların Temmuz'dan bu yana ilk kez bitmiş mal stoklarını artırmalarına olanak tanıdı. Yeni siparişler, zayıf iç talep ve rekabet baskıları nedeniyle ihracat satışlarındaki keskin daralma ile daha da azaldı. Sektördeki istihdam da hafif bir düşüş gösterdi ve bu, personel alımında devam eden temkinliliği yansıttı. Fiyatlama tarafında, imalat ürünleri için ücretler son bir buçuk yılın en hızlı artışını gösterirken, girdi maliyetleri enflasyonu dört aylık en düşük seviyeye geriledi. Ocak'a kıyasla daha zayıf talep ve daha yumuşak bir güven olmasına rağmen, imalatçılar önümüzdeki yıl boyunca faaliyetler konusunda temkinli bir iyimserlik sergiledi.