Kenya Faiz İndirim Döngüsünü Durdurdu

Kenya Merkez Bankası, 8 Nisan 2026'da gösterge faiz oranını %8,75'te sabit tuttu ve Ağustos 2024'ten bu yana ardışık on faiz indiriminin ardından duraklama yaptı; toplamda 425 baz puan. Komite, mevcut duruşun enflasyon beklentilerini sabit tutmak ve döviz kurunu istikrarlı kılmak için uygun olduğunu belirtti ve son petrol fiyat artışlarından kaynaklanan riskleri vurguladı. Vali Kamau Thugge, Orta Doğu'daki çatışmanın küresel tedarik zincirlerini bozduğunu, enerji fiyatlarını keskin bir şekilde artırdığını ve küresel ekonomik görünüm için riskleri artırdığını belirtti. Kenya'daki yıllık enflasyon oranı Mart ayında, Şubat'taki yedi aylık en düşük %4,3'ten %4,4'e yükseldi ancak merkez bankasının hedef aralığının %5'lik ortalamasının altında kalmaya devam ediyor. Kısa vadede hedef aralığında kalması bekleniyor. Bu arada, merkez bankası ekonomik büyüme tahminini, çatışmadan kaynaklanan ortaya çıkan riskleri yansıtacak şekilde, daha önceki %5,5'ten %5,3'e düşürdü.

Kenya'nın merkez bankası, 10 Şubat 2026'da politika faizini 25 baz puan düşürerek %8,75'e indirdi ve bu, Aralık'taki benzer bir adımın ardından onuncu ardışık faiz indirimini işaret ediyor. Politika yapıcılar, bu kararın özel sektör kredilerini teşvik etmek ve ekonomik faaliyetleri desteklemek amacıyla daha önce alınan politika adımlarını pekiştirdiğini, aynı zamanda fiyat istikrarını ve istikrarlı bir döviz kuru sağlamayı hedeflediğini belirtti. Kenya'daki yıllık enflasyon oranı, Ocak 2026'da %4,5'ten %4,4'e düşerek altı aylık en düşük seviyeye geriledi ve merkez bankasının hedef aralığının %5'lik orta noktasının altında kalmaya devam etti. Kısa vadede hedef aralığın orta noktasının altında kalması bekleniyor. Bu arada, merkez bankası, Kenya ekonomisinin 2025'in üçüncü çeyreğinde dayanıklı kaldığını ve GSYİH'nın %4,9 arttığını belirtti. 2025 yılı için yıllık GSYİH büyümesi artık %5 olarak tahmin ediliyor; bu, tarımdaki yavaşlama nedeniyle önceki %5,2 tahmininden düşmüştür ve 2026'da %5,5 ve 2027'de %5,6'ya hızlanması bekleniyor, bu da hizmetler ve sanayi tarafından destekleniyor.

Kenya Merkez Bankası, Aralık 2025 toplantısında, dokuzuncu art arda faiz indirimini yaparak referans faiz oranını 25 baz puan düşürerek %9'a çekti. Vali Kamau Thugge, kararın "bankaların özel sektöre kredi verme ve ekonomik faaliyetleri destekleme amacıyla atılan önceki politika adımlarını artıracağını" belirtti. "Kesinti ayrıca enflasyon beklentilerinin sağlam bir şekilde sabit kalmasını ve döviz kuru istikrarının devam etmesini sağlayacak" dedi. Kenya'da yıllık enflasyon oranı, Kasım ayında önceki iki ayın her birinde %4,6'dan %4,5'e geriledi. Enflasyon, merkez bankasının hedef bandının %5 orta noktasının altında olmuştur ve 2024 ortalarından bu yana bu seviyenin altında kalması beklenmektedir, işlenmiş gıda fiyatlarının düşük olmasından, enerji maliyetlerinin sabit olmasından ve döviz kuru istikrarının devam etmesinden dolayı yakın vadede bu seviyenin altında kalması beklenmektedir.