Makao, Fed Kararından Sonra Taban Faiz Oranını 25Bps Düşürdü

Makao Para Otoritesi, 11 Aralık 2025 tarihinde Hong Kong Para Otoritesi'nin (HKMA) hamlesinin ardından ABD Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesinin ardından baz puan başına 25 baz puan indirerek baz oranını %4'e düşürdü. Bu yıl Çin'in özel idari bölgesindeki üçüncü faiz indirimi olan bu karar, ödünç alma maliyetlerini Ekim 2022'den beri en düşük seviyeye getirdi. Karar, Ekim ayında %1,7'ye düşen ve Ocak ayından beri en düşük seviyesine gerileyen işsizlik ortamında alındı. Bu arada, GSYİH 2025'in üçüncü çeyreğinde yıllık %8 büyüdü ve 2024'ün birinci çeyreğinden bu yana en güçlü genişleme yaşandı. Bununla birlikte, yıllık enflasyon oranı Ekim ayında %0,6 artarak 14 ayın en hızlı seviyesine ulaştı. Bağlantılı döviz kuru sistemi altında, Makao'nun baz oranı genellikle ABD federal fon faiz oranının hedef aralığının alt sınırının 50 baz puan üzerinde olan Hong Kong'un baz oranıyla aynı seviyede belirlenir.

Makao Para Otoritesi, ABD Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesinin ardından, 30 Ekim 2025 tarihinde baz puanı 25 baz puan düşürerek %4.25'e indirdi. Bu, Hong Kong Para Otoritesi'nin (HKMA) hareketini yansıtıyor. Bu yıl Çin'in özel idari bölgesindeki ikinci faiz indirimi oldu ve borç maliyetlerini Kasım 2022'den beri en düşük seviyeye getirdi. Karar, güçlü GSYİH büyümesine rağmen yüksek işsizlik ortamında alındı. Son veriler, Makao'nun işsizlik oranının Ağustos ayında %2.0'da sabit kaldığını gösterdi, bu Mart 2024'ten beri en yüksek seviye. Bu arada, GSYİH yıllık bazda 2025'in ikinci çeyreğinde %5.1 büyüdü, bu da 2024'ün ikinci çeyreğinden bu yana en güçlü genişleme oldu ve Q1'deki %1.3'lük daralmadan toparlandı. Bununla birlikte, yıllık enflasyon oranı Eylül ayında %0.47'ye hızlandı, bu da sekiz ayın en hızlı artışı oldu. Bağlı döviz kuru sistemi altında, Makao'nun baz faiz oranı, genellikle ABD federal fon faiz oranının hedef aralığının alt sınırının 50 baz puan üzerinde olan Hong Kong'un baz faiz oranıyla aynı seviyede belirlenir.

Makao Para Otoritesi, ABD Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesinin ardından, 18 Eylül 2025 tarihinde taban faiz oranını 25 baz puan düşürerek %4.50'ye çekti. Bu, Hong Kong muadilinin benzer bir hamlesini takip etti. Bu yıl Çin idari bölgesindeki ilk faiz indirimi olarak kaydedildi ve borçlanma maliyetlerini Kasım 2022'den beri en düşük seviyeye getirdi, enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte. Makao'nun yıllık enflasyon oranı Temmuz ayında %0.12'ye gerileyerek dört ayın en düşük hızına ulaştı. Diğer yandan, Temmuz 2025'te sona eren üç aylık dönemde işsizlik oranı %2.0'ye yükselerek Mart 2024'ten beri en yüksek seviyesine ulaştı ve önceki dönemde %1.9'dan arttı. Öte yandan, GSYİH, 2025'in ikinci çeyreğinde yıllık %5.1 büyüdü ve 2024'ün ikinci çeyreğinden bu yana en güçlü genişleme oldu, Q1'de %1.3 daralmadan toparlandı.