Mozambik, 2. Toplantıda Ana Faizi Değiştirmedi

Mozambik Merkez Bankası, Mayıs 2026'da ana MIMO faiz oranını %9,25'te bıraktı; bu, Aralık 2015'ten bu yana en düşük seviye olup, ikinci kez ardışık olarak sabit tutuldu. Bu karar, Orta Doğu çatışmasının süresi üzerindeki yüksek belirsizliğin ve bunun tedarik zincirleri ile uluslararası ve yerel yakıt ve gıda fiyatları üzerindeki potansiyel etkisinin yaygınlığını yansıtmaktadır. Mozambik'teki yıllık enflasyon oranı, üçüncü ardışık ayda hızlanarak Nisan 2026'da altı aylık en yüksek seviye olan %4,41'e ulaştı. Enflasyonun kısa ila orta vadede hızlanması bekleniyor ve çatışmanın nasıl gelişeceğine bağlı olarak çift hanelere ulaşabileceği öngörülüyor. Bu arada, Komite, yerel para birimindeki yükümlülükler için zorunlu karşılık oranını %29'dan %39'a çıkarma kararı aldı; bu, bankacılık sistemindeki fazla likiditeyi emerek ek enflasyonist baskı yaratma amacını taşımaktadır. Yabancı para birimi yükümlülükleri için zorunlu karşılık oranı %29,5 olarak belirlendi.

Mozambik Merkez Bankası, Mart 2026'da ana politika faiz oranını %9,25'te sabit tutarak, bu oranı Aralık 2015'ten bu yana en düşük seviyede korumuş ve 2024'te başlayan gevşeme döngüsünü durdurmuştur. Bu karar, Orta Doğu'daki çatışmaların etkisiyle artan enflasyon beklentileri ve yılın başındaki sel ile ilgili hasarların ardından üretim ve tedarik zincirleri etrafındaki iç belirsizlikler nedeniyle dışsal endişelerin arttığını yansıtmaktadır. Şubat ayında genel enflasyon %3,2'ye yükselmiş, Ocak ayında bir yılın biraz üzerinde en düşük seviye olan %3,04'ü görmüştür. Ekonomi, 2025'in son çeyreğinde %4,7 büyümüş, %0,9'luk bir daralmanın ardından iyileşme göstermiştir. Ekonomik büyüme beklentileri, faaliyetlerin yavaş ve kademeli bir şekilde artması öngörüsüyle ılımlı hale gelmiştir. Bu arada, iç kamu borcu kötüleşmeye devam etmekte, devletin iç kamu borcunun ödemesindeki gecikmeler finansal piyasaları engelleyerek, devlet tahvillerine olan talebi ve bankalar arası faiz oranlarının sertliğini etkilemektedir.

Mozambik Merkez Bankası, 2026'nın ilk toplantısında ana politika faiz oranını 25 baz puan düşürerek %9,25'e indirdi. Bu, 2024'te başlayan bir gevşeme döngüsünü uzatıyor ve borçlanma maliyetlerini 2015'ten bu yana en düşük seviyeye getiriyor. Karar, enflasyonun orta vadede tek haneli rakamlarda kalacağı beklentileriyle desteklendi, ancak özellikle son sel felaketleri ve artan ticaret ile jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan riskler ve belirsizlikler artıyor. Mozambik'in enflasyon oranı Aralık ayında %3,23'e düşerek Kasım'daki %4,38'den en düşük seviyesine ulaştı ve merkez bankasının tek haneli enflasyon hedefiyle uyumlu kaldı. Ancak, enflasyonun bu yıl ilerleyen dönemlerde artması bekleniyor; bu, bütçe açığının bazı parasal finansmanı, büyük LNG inşaat projelerinin yeniden başlaması ve metikal devalüasyonu olasılığı tarafından tetikleniyor.