İspanya Bileşik PMI Ocak'ta Düşüyor

HCOB İspanya Bileşik PMI, Ocak 2026'da Aralık ayındaki 55.6'dan 52.9'a düştü ve bu, geçen Haziran'dan bu yana en yavaş büyüme temposunu işaret ediyor. Özel sektörde yeni iş, imalat yeni siparişlerindeki düşüş ve hizmet faaliyetlerindeki yavaş büyüme nedeniyle azalan bir hızda genişledi. Ancak istihdam, hizmet sektöründeki güçlü artışlarla daha keskin bir şekilde yükseldi. Girdi maliyetleri enflasyonu, Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyesine hızlandı, çıktı fiyatları ise son üç ayın en hızlı artışını gösterdi. İş dünyası, önümüzdeki yıl için beklentilerdeki güvenini 12 aylık bir zirveye yükseltti.

HCOB İspanya Bileşik PMI, Kasım ayındaki 55,1'den Aralık 2025'te 55,6'ya yükseldi, İspanyol özel sektöründe büyümenin 25. ardışık ayına işaret ederek güçlü bir hızda devam etti. Sektörler arasındaki ayrışma genişledi, hizmetler ivme kazandı (PMI, Kasım'daki 55,6'ya kıyasla bir yılın en yüksek seviyesi olan 57,1) ancak imalat sektörü daralma bölgesine geriledi (PMI, 51,5'e karşı 49,6). Yeni iş ve istihdam hizmetlerde artarken imalatta daraldı, her iki sektördeki düşen siparişler, özel sektör genelinde boş kapasite olduğunu gösteriyor. Bu arada, girdi maliyeti enflasyonunun geçen yılın Eylül'ünden bu yana en yüksek seviyesine hızlanmasına rağmen güven Aralık ayında 11 aylık bir zirveye yükseldi.

HCOB İspanya Bileşik PMI, özel sektörde güçlü bir genişlemeyi işaret etmeye devam ederken, Ekim'deki 56,0'dan Kasım 2025'te 55,1'e geriledi. Hizmetlerdeki büyüme hafifledi ancak güçlü kalmaya devam etti (56,6'ya karşı 55,6), imalat sektörü de hafifledi (52,1'e karşı 51,5). Faaliyet seviyelerindeki artışlar son iki yıldır sürekli olarak kaydedildi. Yeni iş hacimleri de arttı ve kapasite biraz baskı altında olduğundan firmalar ek işçiler almaya devam etti, ancak büyüme genel olarak hizmetler ekonomisine sınırlı kaldı. Maliyet enflasyonu aynı zamanda yüksek bir oranda değişmeden kaldı, ancak satış fiyatları imalat ekonomisinde indirimler nedeniyle bir yıldır en zayıf seviyeye yükseldi. "İspanya ekonomisi güçlü bir şekilde devam ediyor ve HCOB PMI verileri Ekim ve Kasım için güçlü bir şekilde büyüme olasılığını gösteriyor," Hamburg Ticari Bankası'ndan Kıdemli Ekonomist Jonas Feldhusen dedi.