Tayland Baht'ı 1 Yılın En Düşük Seviyesine Geriledi

Tayland bahtı, Temmuz ayı sonlarında dolar başına yaklaşık 33.8 seviyesine kadar düşerek, Nisan 2025'ten bu yana en düşük seviyesini gördü. Daha gevşek bir para politikası beklentileri ve devam eden içsel zorluklar para birimi üzerinde baskı yarattı. Tayland Merkez Bankası, düzensiz bir ekonomik toparlanmayı desteklemek amacıyla Haziran ayında politika faizini %1'de sabit tuttu ve politika yapıcılar, büyümenin potansiyelin altında kalması nedeniyle para politikasının destekleyici kalacağını belirtti. Daha yumuşak enflasyon, politika yapıcıların destekleyici koşulları sürdürmesi için ek alan sağladı; yıllık tüketici fiyat enflasyonu Haziran'da %2.79'dan %2.42'ye gerileyerek BOT'un %1-%3 hedef aralığında kalmaya devam etti. Bu arada, zayıf iç talep, yüksek hanehalkı borcu ve düşük kredi büyümesi büyüme üzerinde baskı yapmaya devam ediyor. Orta Doğu'daki artan gerilimler arasında yükselen petrol fiyatları da baht üzerinde baskı oluşturdu; Tayland'ın enerji ithalatına bağımlılığı, daha yüksek ithalat maliyetleri ve zayıf dış denge konusundaki endişeleri artırdı.

Tayland bahtı, Haziran ayı sonlarında dolar karşısında 33'ün üzerine düşerek, Mayıs 2025'ten bu yana en zayıf seviyesine geriledi. ABD ve Tayland arasındaki genişleyen faiz oranı beklentileri, para birimi üzerinde baskı oluşturdu. Piyasalar, Ekim ayına kadar Federal Rezerv'in potansiyel bir sıkılaştırma yapabileceğini fiyatlarken, Tayland'daki faiz beklentileri önümüzdeki altı ay içinde herhangi bir hareket olasılığının %50'nin altında olduğunu gösteriyor ve bu durum, baht üzerinde baskı oluşturan getiri farklılıklarını pekiştiriyor. Tayland Merkez Bankası'nın bu hafta politika faizini %1'de sabit tutması bekleniyor ve büyümeyi desteklemek için genişletici bir duruş sergilemesi öngörülüyor. Aynı zamanda, Tayland'ın ekonomik arka planı kırılgan kalmaya devam ediyor; yüksek hanehalkı borcu, zayıf tüketim ve dışsal zorluklar momentum üzerinde baskı oluşturuyor. Daha yavaş Çin talebi ve artan küresel rekabet de beklentileri olumsuz etkiliyor. Ayrıca, iş gücünün azalması ve zayıf turizm akışları gibi yapısal sorunlar da ek baskı yaratıyor.

Tayland Baht'ı, merkez bankasının politika faizini neredeyse dört yılın en düşük seviyesinde değiştirmeden bırakmasının ardından, ABD Doları karşısında 32'nin üzerine zayıflayarak bir aylık en düşük seviyeye ulaştı. Tayland Bankası, politika yapıcıların kısa vadeli enflasyon riskleri yerine büyüme desteğini önceliklendirmesiyle, faiz oranlarını %1'de sabit tutma kararı aldı; bu, 2022 sonlarından bu yana en düşük seviyedir. Bu karar, ekonomiyi artan dışsal dalgalanmalardan, özellikle devam eden Orta Doğu çatışmasının etkisinden koruma odaklı bir yaklaşımı yansıtmaktadır. Yetkililer, Tayland'ın zayıf talep, yüksek hanehalkı borcu ve siyasi belirsizlik nedeniyle bölgesel rakiplerinin gerisinde kaldığını belirtti. Ayrıca, jeopolitik gerginliklerin maliyetleri artırarak ve satın alma gücünü azaltarak büyüme üzerinde daha fazla baskı oluşturabileceği konusunda uyardılar; yüksek yakıt fiyatlarının seyahati caydırması nedeniyle turizmin de zayıflayabileceğini ifade ettiler. Enflasyon düşük kalmaya devam etse de, gevşek politika için alan tanıyarak, düşük faiz ortamı Tayland'ın bölgesel rakiplerine kıyasla daha zayıf getiri cazibesini vurgulamakta ve baht üzerinde baskı oluşturmaktadır.