Arabica Kahve Vadeli İşlemleri 1 Aylık Zirvede

Arabica kahve vadeli işlemleri, Brezilya'daki en büyük üretici olan ülkede kısa vadeli arzın daralmasına dair işaretler ve devam eden dışsal riskler nedeniyle, Şubat ayı başından bu yana en yüksek seviye olan pound başına yaklaşık 3.1 dolara yükseldi. Brezilya'nın en büyük kahve kooperatifi Cooxupé tarafından hazırlanan bir rapor, 2026'da ihracatın 2025'teki 4.9 milyon çuvaldan 4.4 milyon çuvala düşerek %10 azalacağını tahmin etti. Bu kısa vadeli arz azalması, 2025'teki daha küçük hasadın doğrudan bir sonucudur ve 2026'nın ilk yarısında ihracat hacimleri üzerinde baskı oluşturmakta, ancak yeni hasat için görünüm iyimser kalmaktadır. Aynı zamanda, tüccarlar çiftçilerin daha yüksek fiyatlar beklentisiyle satışları ertelemeye devam ettiğini ve bu durumun arzı sınırladığını belirtti. Jeopolitik gerginlikler ve küresel ticaret akışları üzerindeki belirsizlikler, lojistik yollarına yönelik riskler ve artan ulaşım maliyetleri de ek destek sağlamakta ve yüksek fiyatların sürdürülmesine yardımcı olmaktadır.

Arabica kahve vadeli işlemleri, en son Şubat ayının sonlarından bu yana en düşük seviye olan pound başına 2.80 dolara doğru geriledi. Bu durum, en büyük üretici Brezilya'daki güçlü arz tahminleriyle baskı altında kaldı. Son tahminler, Brezilya'nın 2026 kahve hasadının 66-70 milyon çuvala ulaşabileceğini öne sürüyor ve bu, iyileşen hava koşullarıyla birlikte bir açık döngüsünü tersine çevirebilir. Brezilya Coğrafya ve İstatistik Enstitüsü (IBGE), bu yılki kahve hasadının rekor seviyede 64.1 milyon 60 kg çuval olarak tahmin edildiğini, Ocak tahminine göre %3.9 artış gösterdiğini bildirdi. Bu, geçen yıla göre %11.5'lik bir artışı temsil ediyor ve Arabica fasulyeleri tarafından yönlendiriliyor. StoneX, Brezilya'nın 2026/27 kahve üretim tahminini de rekor seviyede 75.3 milyon çuvala yükseltti; bu, Kasım tahmininden 70.7 milyon çuvala yükselerek, önceki sezona göre %20.8'lik bir artış anlamına geliyor ve yine Arabica üretimi tarafından destekleniyor. Bu arada, piyasa, özellikle İran çatışması gibi jeopolitik risklere dikkat kesilmiş durumda; bu durum, küresel lojistik maliyetlerini artırmaya devam ediyor.

Arabica kahve vadeli işlemleri, tedariki etkileyebilecek faktörleri değerlendiren yatırımcılar arasında, Orta Doğu krizinden kaynaklanan lojistik riskler ve Brezilya ihracatındaki düşüş ile birlikte, pound başına yaklaşık 2.96 $ seviyelerinde işlem görüyor ve bu, Şubat ortasından bu yana en yüksek seviyelere yakın. Hürmüz Boğazı'nın kapanması, küresel nakliye oranlarını, sigorta ve yakıt maliyetlerini artırdı ve bu durum kahve ithalatçıları ve kavurucular için maliyetleri yükseltiyor. Bu arada, Dış Ticaret Sekreterliği (Secex) tarafından yayımlanan veriler, bu yılın Şubat ayında Brezilya kahve sevkiyatlarında geçen yılın aynı dönemine göre bir azalma olduğunu gösterdi; bu durum, uluslararası pazarda ürünün geçici olarak bulunabilirliğini kısıtlayabilir. Pazar, önümüzdeki döngülerde üretim beklentilerini izlemeye devam ediyor. Conab, yakın zamanda 2026/27 hasadı için rekor 66.2 milyon çuval tahmininde bulundu, ayrıca 2027/28 üretiminin 80 milyon çuvalı aşabileceği beklentileri arttı, eğer don veya kuraklık olmazsa.