Arabica Kahve Vadeli İşlemleri 2 Haftalık Zirveye Ulaştı

Arabica kahvesi vadeli işlemleri, eylül başından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından pound başına 2,95 doların altına geriledi. Brezilya’dan bol miktarda arz beklentisi, gelecek yılın mahsulüne ilişkin endişelerin hafiflemesine yardımcı oldu. Dünyanın en büyük kahve üreticisi Brezilya’nın 2026 hasadının rekor düzeyde gerçekleşmesi bekleniyor; arzın önceki yıla göre %19,6 artışla 67,6 milyon işlenmiş çuval olacağı tahmin ediliyor. Ayrıca Brezilya’nın eylül ayındaki ihracatı, sevkiyat hacmi bakımından son 20 ayın en yüksek seviyesine çıkarak güçlü üretim beklentilerini pekiştirdi. Bu arada Hedgepoint Global Markets, mevcut mahsul yılı için küresel arz fazlasını 8,9 milyon çuval olarak tahmin ediyor. Yine de El Niño olgusuna ilişkin endişeler fiyatları desteklemeyi sürdürüyor. Yağışların üretim bölgelerinin çoğuna geri dönmesiyle üreticiler 2027/28 mahsulü için gübre uygulama dönemine giriyor; ancak üreticilerin şu anda bu girdi için satın alma gücü azalmış durumda.

Arabica kahvesi vadeli işlemleri, kısmen Brezilya’nın 2026 mahsulünün kalitesine ilişkin endişeler ve gelecek sezona dair belirsizlik nedeniyle pound başına yaklaşık 2,95 dolara yükselerek eylül başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Brezilya bu yıl rekor düzeyde mahsul elde etmeye doğru ilerlese de dünyanın en büyük kahve üreticisinde yakın zamanda görülen şiddetli yağışlar yalnızca hasadı geciktirmekle kalmadı, aynı zamanda en kaliteli çekirdeklerin kurutulma sürecini de etkiledi. Bu durum, hem ABD’de hem de Avrupa’da ICE sertifikalı depolardaki azalan stokları takviye etmek için daha az kahvenin bulunabileceği anlamına da geliyor. ICE’deki sertifikalı Arabica kahvesi stokları tarihsel olarak düşük seviyelerde kalmayı sürdürüyor; eylülde 27 yılın en düşük seviyesine yakın seyrettikten sonra bir miktar toparlandı. Bu arada, El Niño’nun potansiyel bir tehdit oluşturması nedeniyle, 2027 kahve mahsulü açısından kritik önem taşıyabilecek hava koşulları yatırımcıların takibinde olmaya devam etti. Mahsul çiçeklenme dönemine girerken, özellikle Minas Gerais başta olmak üzere Arabica üretiminin yoğun olduğu bölgelerde yağışların yetersiz kalabileceğine ilişkin endişeler artıyor.

Arabica kahve vadeli işlemleri, Eylül ortasından bu yana en yüksek seviyeleri olan pound başına 2.9 dolara yakın bir artış gösterdi; bu artış, haftalarca süren aşağı yönlü baskının ardından kısa pozisyon kapama nedeniyle gerçekleşti. Yine de, kazançlar, Brezilya'nın bol tedarik beklentileri tarafından sınırlı kalmaya devam ediyor; ülke, 2026 yılı için rekor bir hasat hedefliyor ve artan ihracat akışları küresel arzı artırıyor. Brezilya'nın 2026 hasadı neredeyse tamamlandı ve Conab, üretim tahminini daha önceki 66.7 milyon çuhtan 67.6 milyon çuha yükseltti; bu, 2025 hasadına göre %19.6'lık bir artışı işaret ediyor. Arabica üretiminin artışın çoğunu oluşturması bekleniyor ve 48.2 milyon çuha ulaşması, yıllık %34.8'lik bir artışla, daha düşük Robusta üretimini telafi ediyor. Son hava koşulları, bir sonraki hasadın gelişimi için de elverişli oldu, ancak El Niño riskleri dikkatle izleniyor. Bu arada, ek Brezilya Arabica sevkiyatlarının ICE depolarında sertifikasyon için hazırlandığına dair raporlar, tükenmiş envanterlerin yenilenmesine yardımcı olabilir.