Mısır Vadeli İşlemleri Yeniden Yükseliyor

Mısır vadeli işlemleri, 13 Nisan'da ulaşılan beş haftalık düşük seviyeden toparlanarak, buşel başına 4.4 doların üzerine çıktı. Hürmüz Boğazı çevresindeki kesintilerle bağlantılı küresel arz riskleri devam etti. Anahtar Körfez nakliye rotasındaki devam eden kısıtlamalar, amonyak ve üre gibi azot bazlı gübrelerin küresel akışlarını sıkılaştırarak, ABD ekim sezonu öncesinde girdi maliyetlerini artırdı. Bu durum, daha yüksek üretim giderlerinin çiftçilerin ekim kararlarını etkileyebileceği endişelerini artırıyor; bu da mısırdan daha az gübre yoğunluğuna sahip soya fasulyesi gibi ürünlere kayış olasılığını beraberinde getiriyor. Ancak, genel arz durumu ağır kalmaya devam ediyor. USDA, ABD mısır son stoklarını 2.127 milyar buşel olarak sabit bıraktı ve bu, yedi yılın en yüksek seviyesinde kalıyor. Küresel stoklar ise beklentilerin üzerinde, 294.81 milyon metrik tona yükseldi. Talep tarafında, ihracat akışları istikrarlı kalırken, daha yüksek ham petrol fiyatları tarafından desteklenen etanol talebi, mısır tüketimi için sürekli bir kaynak sağlamaya devam ediyor.

Mısır vadeli işlemleri, 9 Mart'tan bu yana en düşük seviye olan 4.4 dolara düştü ve bol küresel arzların piyasayı etkilemesiyle dördüncü ardışık haftalık kayba doğru ilerliyor. USDA, ABD mısır envanterleri tahminini 2.127 milyar bushel olarak değiştirmedi; bu, 2.128 milyar beklentisinin hemen altında ancak son yedi yılın en yüksek seviyesi. Ajans ayrıca, "bugüne kadar bildirilen fiyatlar" gerekçesiyle sezon ortalaması çiftlik fiyatını 5 sent artırarak 4.15 dolara yükseltti. Küresel olarak, USDA Güney Amerika üretim tahminlerini değiştirmedi; Brezilya üretimini 5.197 milyar bushel ve Arjantin üretimini 2.047 milyar bushel olarak korudu ve mütevazı artış beklentilerine meydan okudu. Küresel son stoklar, Mart ayında 292.75 MMT'den 294.81 milyon metrik tona yükseldi ve ticaretin ortalama tahmini olan 293.07 MMT'nin üzerinde gerçekleşti.

Mısır vadeli işlemleri, gübre arzına ilişkin endişelerin azalması ve ticaret akışlarının iyileşen beklentilerinin fiyatlar üzerinde etkili olmasıyla birlikte, yaklaşık 4.4 dolar/buşel seviyesine düşerek dört haftanın en düşük seviyesine ulaştı. Orta Doğu savaşında iki haftalık bir ateşkes, Hürmüz Boğazı'ndaki kısıtlı akışların tarımsal üretim için kritik olan yakıt ve gübre sevkiyatlarını aksatmasının ardından, uzun süreli arz kesintileri konusundaki korkuları hafifletti. Ham petrol fiyatlarındaki keskin düşüş de, etanol talebi aracılığıyla enerji piyasalarıyla yakından bağlantılı olan mısır üzerinde baskı yarattı. İran çatışmasının başlangıcından bu yana, artan enerji maliyetleri çiftçiler için önemli bir endişe kaynağı oldu ve bu durum, ekim stratejilerini yeniden değerlendirmelerine ve potansiyel olarak girdi kullanımını azaltmalarına neden oldu; bu da gelecekte daha düşük verim riski oluşturabilir. USDA, üreticilerin 2026'da mısır ekim alanlarını yaklaşık 95.3 milyon dönüme düşürmeyi planladıklarını, geçen yıl neredeyse 99 milyon dönümden azaldığını belirtti; zira yüksek gübre maliyetleri, mısırı soya fasulyesine kıyasla daha az cazip hale getiriyor.