Mısır Vadeli İşlemleri Güçlü Kalıyor

Mısır vadeli işlemleri, Karadeniz bölgesindeki arz risklerinin fiyatları desteklemeye devam etmesiyle 2023 ortasından bu yana en yüksek seviyelerine yakın kalarak, her bir buşel için yaklaşık 5.3 dolardan işlem gördü. Tüccarlar, USDA'nın en son arz ve talep raporunu değerlendirirken, Eylül ayındaki USDA raporu, ABD 2026/27 mısır verim tahminini dönüm başına 180.7 buşelden 178.5 buşele, üretimi 16.013 milyar buşekten 15.8 milyar buşeye ve bitim stoklarını 1.653 milyar buşekten 1.567 milyar buşeye düşürdü. Daha düşük tahminler, sıcak yaz havasının ardından daha küçük bir ABD hasadı beklentilerini yansıtıyordu ve mahsul koşulları konusundaki endişeleri artırıyordu. Bu arada, Rusya'nın Ukrayna limanlarına ve lojistiğine yönelik devam eden saldırıları da tahıl akışlarını tehdit ediyor ve Ukrayna'yı daha fazla ihracatı Tuna Nehri üzerinden yönlendirmeye zorluyor. Bu durum, Arjantin'in ek talep yakalamasına yardımcı oluyor; mısır ihracatlarının Ağustos-Eylül döneminde rekor 10 milyon metrik tona ulaşması bekleniyor ve bu, kesintiye uğramış Ukrayna arzlarının bıraktığı boşluğu kısmen dolduruyor.

Mısır vadeli işlemleri, 2023 ortalarından bu yana en yüksek seviyelerine yakın olarak, küresel arzın daralması ve Ukrayna ihracatındaki kesintilerin ticaret akışlarını yeniden şekillendirmesiyle birlikte, buğday başına 5.1 $'ın üzerinde seyrediyor. Arjantin, Rusya'nın Karadeniz limanlarına yönelik saldırıları nedeniyle Ukrayna sevkiyatlarındaki kesintiler sonrasında alıcıların tedariklerine yönelmesiyle rekor mısır ihracatına doğru ilerliyor. Arjantin'in Ağustos ve Eylül aylarında yaklaşık 10 milyon metrik ton sevkiyat yapması bekleniyor; bu, dönemin tipik hacminin üç katından fazla ve 71.7 milyon tonluk rekor bir hasatla destekleniyor. Tüccarlar şimdi, fiyatlar için daha fazla yön sağlayabilecek olan ABD mısır üretimi, verimleri ve son stoklardaki değişiklikler için Cuma günü açıklanacak USDA arz ve talep raporunu bekliyor. USDA'nın son değerlendirmesi, mısır mahsulünün %56'sının iyi ile mükemmel olarak değerlendirildiğini, bir hafta önceki %57'den düştüğünü gösterdi. Bu arada, bu ay ilerleyen günlerde Başkanlar Trump ve Xi arasında planlanan bir toplantı, tarımsal ticarette ilerleme ve ABD tarım ürünleri üzerindeki potansiyel olarak daha düşük tarifeler için umutları artırıyor.

Mısır vadeli işlemleri, 1 Eylül'de ulaştığı 5.21 dolarlık üç yılın üzerindeki zirveden geri çekilerek, buğday başına 5.10 doların altına düştü. Tüccarlar, Cuma günü beklenen USDA arz ve talep raporu öncesinde pozisyonlarını ayarlarken bu düşüş gerçekleşti. Düşüş, ABD verimlerinin zayıflayacağına dair beklentilere rağmen geldi; bu durum fiyatlar için bir taban sağlamaya devam etti. Emtia aracılık şirketi StoneX, ABD 2026 mısır verimi tahminini önceki aylık tahminindeki 184.8 buğdaydan 182.9 buğdaya düşürdü ve sıkı arzlar konusunda endişeleri artırdı. Bu arada, önümüzdeki haftalarda ABD Ortabatı bölgesinde daha sıcak ve kuru hava koşullarının hasat gecikmelerini sınırlaması ve don risklerini azaltması bekleniyor; bu da tarla çalışmalarının hızlı ilerlemesine olanak tanıyabilir. USDA, geçen Cuma itibarıyla ABD mısır hasadının %5'inin toplandığını, %56'sının ise iyi ile mükemmel arasında değerlendirildiğini bildirdi. Tüccarlar ayrıca, devam eden Rusya-Ukrayna savaşının arzları tehdit etmesi ve küresel tahıl pazarlarını sıkılaştırması nedeniyle Karadeniz tahıl ihracatına yönelik riskleri de izliyor.