Pamuk Vadeli İşlemleri 2 Aylık Düşük Seviyelerde

Pamuk vadeli işlemleri, kısa pozisyon kapama ve Mart'tan Mayıs sözleşmesine geçiş faaliyetlerinin desteğiyle, pound başına 62 cent'in üzerine çıkarak bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu arada, USDA'nın Şubat ayı WASDE raporu, 2025/26 küresel pamuk üretimi tahminini Ocak ayından 425,000 balya artırarak 119.86 milyon balyaya yükseltti; bu artış, kısmen Arjantin ve Meksika için daha düşük tahminlerle dengelenen Çin ve Güney Afrika için yukarı yönlü revizyonları yansıtıyor. Küresel tüketim 200,000 balya azaltıldı; bu, Pakistan için 100,000 balya kesinti ve diğer ülkelerde daha küçük kesintileri içeriyor ve ihracat tahmini 60,000 balya düşürüldü. 2025/26 ABD pamuk görünümü bu ay yalnızca mütevazı revizyonlar gördü, esasen ticaret tarafında, yavaş satışlar nedeniyle ihracat tahminleri 200,000 balya düşürüldü. Rapor, küresel bitim stoklarının neredeyse 630,000 balya artarak 75.1 milyon balyaya yükselebileceğini, ABD bitim stoklarının ise geçen ay 4.2 milyon balyadan 4.4 milyon balyaya çıktığını belirtti.

Pamuk vadeli işlemleri, 63 sentin altında işlem görerek daha da düştü ve Kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyelerde seyrediyor. Bu durum, güçlü bir ABD doları ve düşen petrol fiyatları tarafından etkileniyor. Bu arada, 22 Ocak'ta sona eren hafta için en son USDA ihracat satış raporu, mevcut pazarlama yılı için pamuk ihracat satışlarının 203,700 balya olduğunu gösterdi. Bu, bir hafta önce görülen 412,457 balyalık rekorun ardından keskin bir toparlanmayı takip ediyor ve devam eden talep endişelerini vurguluyor. Ayrı olarak, ICE verileri, teslim edilebilir No. 2 pamuk envanterlerinin 28 Ocak'ta 8,600 balya olduğunu, bir önceki günden biraz daha yüksek olduğunu gösterdi. Bu arada, USDA'nın Ocak 2026 üretim raporu, hem önceki tahminlere hem de 2024 mahsulüne kıyasla üretim tahminlerini düşürdü ve güneydoğu ABD'de önemli düşüşler kaydedildi.

Pamuk vadeli işlemleri, jeopolitik gerginliklerin azalmasıyla birlikte talep ve arz dinamiklerini değerlendiren traderlar arasında, pound başına 63 sente doğru düşerek geçen yılın Kasım ayından bu yana en düşük seviyeye yaklaştı. Düşüşler kısmen zayıf bir dolar tarafından dengelendi. Gecikmeli USDA haftalık ihracat satış raporu, 15 Ocak'ta sona eren haftada 412,457 RB pamuk satıldığını gösterdi; bu, pazarlama yılı için bir zirve olup, önceki haftaya göre %21'lik bir artış ve önceki 4 haftalık ortalamaya göre dikkate değer bir yükseliş anlamına geliyor. Arz tarafında, ABD'de yaklaşan bir kış fırtınası, üretim kesintileri korkularını artırdı. Bu arada, Hindistan Pamuk Derneği (CAI), Maharashtra, Telangana ve Karnataka'daki daha yüksek üretim raporlarının ardından, 2025-26 Ekim-Eylül dönemi için ülkenin pamuk üretim tahminini %2,5 artırarak 317 lakh balya olarak güncelledi. USDA'nın Ocak raporu, 2025/26 sezonu için daha sıkı arz koşullarıyla birlikte daha güçlü talebi vurguladı.