Pamuk Vadeli İşlemleri Düşüyor

Pamuk vadeli işlemleri, Ekim 2024'ten bu yana en yüksek seviye olan pound başına 71 cent'in üzerine çıkarak yükseldi. Bu artış, uzun süren İran savaşıyla ilgili yenilenen endişeler arasında daha güçlü petrol fiyatlarından kaynaklandı. ABD Başkanı Trump, televizyondan yaptığı bir konuşmada çatışmanın çözümüyle ilgili çok az ayrıntı verdi ve İran'a karşı daha fazla askeri eylem sözü vererek kalıcı petrol arzı kesintileri korkularını körükledi. Artan ham petrol fiyatları, pamuk yerine geçen polyesterin daha az uygun fiyatlı hale gelmesine neden olarak pamuk talebini artırıyor. Aynı zamanda, Uluslararası Pamuk Danışma Komitesi (ICAC), 2026-27 döneminde küresel pamuk üretiminin %4 oranında azalarak 24.9 milyon ton olacağını öngörüyor. Tüketimin ise yaklaşık 25 milyon ton civarında sabit kalması bekleniyor. Pamuk üretimindeki beklenen düşüş, daha düşük fiyatlar, yumuşayan talep ve Brezilya ve Avustralya gibi önde gelen üreticiler arasında ekim alanlarındaki azaltmalarla yansıtılıyor. ABD'li çiftçiler, ekim alanlarını mısır ve soya fasulyesine yeniden tahsis ediyor.

Pamuk vadeli işlemleri, son yükselişin ardından kar realizasyonu ve tahıl piyasasındaki zayıflığı takip ederek pound başına 70 centin altına hafifçe düştü. İran savaşının hızlı bir çözüm umuduyla düşen ham petrol fiyatları, polyesterin erişilebilirliğini artırarak pamuk talebini azalttı. Bu arada, 31 Mart'ta yayımlanan USDA'nın olası ekim raporu, ABD'li çiftçilerin 2026'da daha fazla pamuk ekmesi beklenirken, ekim alanının geçen yılki 9.28 milyon dönümden 9.64 milyon dönüme %4 artış göstermesinin öngörüldüğünü belirtti. Yatırımcılar, ABD hava durumunu, özellikle Texas yağışlarını ve genel ekim ilerlemesini izlerken, mahsul görünümüne dair daha fazla netlik bekliyorlardı. Bu arada, StoneX, 2025/26 Brezilya pamuk üretim tahminini 3.74 milyon ton olarak korurken, 2026 için beklenen ihracatı 3.1 milyon tona yükseltti.

Pamuk vadeli işlemleri, Orta Doğu krizi sırasında daha güçlü petrol fiyatlarının etkisiyle, pound başına 70 centi geçerek Kasım 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aynı zamanda, yatırımcılar artan talep ve arz endişelerini değerlendiriyor. 19 Mart'ta sona eren haftaya ait en son USDA haftalık ihracat satış raporu, mevcut pazarlama yılı için upland pamuk net satışlarının 202,400 koşu balyası olduğunu, önceki haftadaki 196,700 koşu balyasından yükseldiğini gösterdi. Bu arada, ABD pamuk kuşağındaki sürekli kuru hava ve rekor yüksek Mart sıcaklıkları, ürün riskini artırarak arz endişelerini artırıyor. Arz dinamikleri hakkında bilgi almak için 31 Mart'ta açıklanacak USDA tahıl stokları ve olası ekim raporlarına dikkat çekiliyor.