Pamuk Yaklaşık Bir Haftalık Zirvede

Pamuk fiyatları, hava koşullarına bağlı arz endişelerinin güçlü Brezilya üretim beklentilerini gölgede bırakmasıyla birlikte, pound başına 80 sent civarında dalgalanarak bir haftalık zirveye doğru yükseldi. Hindistan'da, hava durumu odak noktası olmaya devam etti; muson, ülkenin kayıtlardaki beşinci en kuru Haziran'ını getirirken, yağış miktarı normalin neredeyse %40 altında kaldı. Hindistan'ın tarım arazilerinin büyük bir kısmı hala yağmur suyuna dayalı sulamaya bağımlı olduğundan, uzun süreli kurak dönemlerin yoğun yağışlarla kesilmesi, yaz mahsulü ekiminde aksamalara yol açma endişelerini artırdı. Bu arada, iç fiyatlar asgari destek fiyatına yaklaşırken, artan devlet alımları özel alıcılar için mevcut pamuk miktarını azaltarak fiyatları yükseltti. Yine de, daha yüksek ham petrol fiyatları, polyester üretim maliyetlerini artırarak pamuk ile sentetik lifler arasındaki rekabetçiliği artırdı; Brezilya'nın 2024/25 sezonunda rekor pamuk ihracatı bildirmesi ve 2025/26'da üretimin %13 daha artacağını öngörmesi, pamuk fiyatlarındaki daha fazla artışı sınırladı.

Pamuk vadeli işlemleri, jeopolitik gerginlikler ve olumsuz hava koşullarının fiyatları desteklemesiyle, iki ayın en yüksek seviyesi olan 81.5 sentten sonra pound başına 78 sent civarında dalgalandı. ABD-İran gerginlikleri devam ederken, Hürmüz Boğazı'ndan geçişle ilgili belirsizlik sürdü. Başkan Donald Trump, su yolunun ticari gemilere açık kaldığını belirtirken, Tahran boğazı kapattığını iddia etti, bu da petrol fiyatlarını artırdı ve pamuk fiyatlarını yükseltti. Bu arada, hava koşullarına bağlı arz riskleri üzerindeki endişeler fiyatları desteklemeye devam etti. Hindistan'ın muson yağmurlarının ortalamanın altında kalması bekleniyor, bu da pamuk ekimini geciktirebilir; bu süreç zaten geçen yılın hızının %23 altında ilerliyordu. Ancak, Brezilya'nın Asya pazarlarına yönelik patlayan pamuk ihracatı ve en son Dünya Tarımsal Arz ve Talep Tahminleri, Brezilya ve ABD'de daha büyük pamuk hasatları öngörürken, küresel tüketimde yalnızca mütevazı bir artış öngörmesi nedeniyle kazançlar sınırlı kaldı.

Pamuk vadeli işlemleri, 7 Temmuz'da 81.2 sent ile bir aylık zirveye ulaştıktan sonra, yenilenen Orta Doğu gerginlikleri nedeniyle daha güçlü bir ABD doları ile baskı altında kalarak pound başına 80 sente doğru düştü. ABD Başkanı Donald Trump, İran ile ateşkesi sona erdirdiğini açıkladı ve Tahran'ın ham petrol satmasına izin veren 60 günlük muafiyeti iptal etti. Artan petrol fiyatları, arz kesintileri konusundaki endişeleri yeniden artırarak doları güçlendirdi ve ABD doları cinsinden olan emtiaları daha pahalı hale getirdi. Aynı zamanda, daha yüksek petrol fiyatları, nafta gibi petrokimya ürünleri için hammadde maliyetlerini artırarak sentetik liflerin rekabetçiliğini azalttı ve pamuk kayıplarını sınırlamaya yardımcı oldu. Bu arada, olumsuz hava koşulları fiyatları desteklemeye devam etti; ABD mahsulleri, çoğu ekimin tamamlanmasına rağmen rekor sıcaklıklarla karşı karşıya kaldı. Hindistan'ın, 1901'den bu yana en kuru beşinci Haziran'ının ardından ortalamanın altında muson yağmurları alması bekleniyor, bu da ekimi geciktiriyor. Brezilya'nın pamuk ihracatı ise bir yıl öncesine göre %10.6 arttı.