Kereste, 4 Haftalık Düşük Seviyelere Yaklaşıyor

Kereste vadeli işlemleri, zayıflayan konut inşaat talebinin ağır mevsimsel stoklar ve agresif bayi indirimleriyle karşılaşması sonucu, bin board feet başına 580 dolara doğru düştü ve bu, beş haftanın en düşük seviyesidir. ABD'de Aralık ayı konut başlangıçları, yıllıklandırılmış 1.404 milyon olarak kaydedildi, 2025 yılı için yıllık faaliyet ise 2024'e göre neredeyse sabit kaldı. Aynı zamanda, tek ailelik konut başlangıçları yıllık bazda yaklaşık %7 azaldı ve inşaat halindeki tek ailelik birimler %8.4 düştü, bu da kısa vadeli çerçeve kereste tüketimini azalttı. Kanada'da Ocak ayı konut satışları %5.8 azaldı ve bu, Kuzey Amerika'daki talep koşullarının zayıflığını pekiştirdi. Arz tarafında, kış fırtınaları iş sahası faaliyetlerini, değirmen üretiminden daha fazla yavaşlattı ve bu durum, dağıtıcılar ve ikincil satıcılar için yüksek avlu stokları bıraktı; bu stoklar, bazı durumlarda ikame maliyetinin altında indirimli fiyatlarla satıldı. Daha yavaş inşaat çekimleri ve sürekli arzın birleşimi, baz seviyelerini genişletti ve ana merkezlerde stok azaltma sürecini hızlandırdı.

Kereste vadeli işlemleri, 6 Şubat'ta 585.5 dolara yakın dört haftalık düşük seviyeden toparlanarak, bin ayak tahtası başına 595 doların üzerinde kalmaya devam etti. Sıkılaşan arz, iyileşen mevsimsel talep ile buluştu. Pazarın zaten ince olan arz yastığı, bahar öncesi yeniden stoklama ve inşaat faaliyetlerinde erken belirtilerle birlikte daralmış durumda, bu da kısa vadeli siparişleri artırarak sınırlı bir esneklik bırakmakta ve hatta mütevazı alım akışlarını bile güçlendirmektedir. Arz tarafında, Kuzey Amerika üretimi, değirmen kısıtlamaları ve kapanışları, British Columbia'nın bazı bölgelerinde lif kıtlığı ve diğer üretim kesintileri ile yavaşlayan ihracat akışları nedeniyle kısıtlanmıştır; bu durum, ana tüketim bölgelerine yapılan sevkiyatları azaltmıştır. Sonuç olarak, envanterler ve işletme oranları tipik mevsimsel seviyelerin altında kalmakta, bu da pazarın artan talebe karşı duyarlılığını artırmaktadır. Aynı zamanda, bazı inşaatçılar, ipotek faiz oranlarındaki dalgalanma ve uzun vadeli getirilerdeki hafif gevşeme ile projelere yeniden başlamıştır.

Kereste vadeli işlemleri, konut talebinin zayıflaması ve önceki yeniden stoklama ivmesinin azalmasıyla birlikte, bin board feet başına 590 doların altına düştü ve bu, neredeyse dört haftanın en düşük seviyesi. Finansman maliyetlerinin artması ve konut faaliyetinin soğumasıyla talep zayıfladı; ABD'de bekleyen konut satışları Aralık 2025'te bir önceki aya göre %9,3 düştü ve bu, bahar inşaat sezonu öncesinde inşaat ve yenileme ile ilgili ahşap tüketiminin önemli bir kaynağını ortadan kaldırdı. Aynı zamanda, değirmenler kış sıkışıklığından sonra stokları yeniden inşa etmek için çalışmaya devam etti ve fiziksel arzı artırdı, dağıtıcılar ise daha sakin sipariş defterleri bildirdi. Zayıf talep ve artan arzın birleşimi, Ocak ayındaki yükselişin ardından pozisyonların kapatılmasını teşvik etti; düşen hacimler ve açık pozisyonlar fiyat düşüşünü artırdı.