Nikel, Kazançlarını 1 Aylık Zirveye Uzatıyor

Nikel, Endonezya'nın üretim politikalarındaki belirsizlikler arasında ton başına 17,350 $ civarında işlem görerek son bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Endonezya'nın nikel üretim kotalarını gözden geçirmesi, hükümetin hammadde sıkıntısı çeken eritme tesislerine ek onayları sınırlamasıyla birlikte önemli bir odak noktası olmaya devam etti. Bu durum, politika yapıcıların aşırı arzı önlemeye ve piyasayı istikrara kavuşturmaya çalışırken, madenin daha sıkı bir şekilde temin edileceği beklentilerini güçlendirdi. Aynı zamanda, yenilenen Orta Doğu gerginlikleri petrol fiyatlarını yükseltti ve Endonezya'nın nikel işleme endüstrisi için önemli bir girdi olan kükürt arzı konusunda endişeleri artırdı. Bu durum, üretim maliyet baskılarını artırarak fiyatlardaki yukarı yönlü ivmeyi destekledi. Öte yandan, kazanımlar zayıf aşağı akış talebi tarafından sınırlı kaldı; Çin'in paslanmaz çelik sektöründeki durgun faaliyetler ve nikel bazlı batarya talebindeki yavaş büyüme nedeniyle temkinli nikel sülfat alımları, tüketim beklentelerini olumsuz etkiledi.

Nikel, 17.000 $/ton civarında işlem görerek, 16.300 $ civarındaki altı aylık düşük seviyelerden toparlandı ve arz endişelerinin azalmasıyla bir aylık yüksek seviyelere yaklaşmaya başladı. Endonezya, nikel üretim kotalarının genişletilmesine onay vermeyeceğini yeniden teyit etti; ek onaylar, hammadde sıkıntısı çeken eritme tesisleriyle sınırlı kaldı. Bu politika, hükümetin aşırı arzı önlemeye ve küresel nikel pazarını istikrara kavuşturmaya çalışırken yalnızca hedeflenmiş üretim artışlarına izin vermesi nedeniyle, nispeten sıkı maden bulunabilirliği beklentilerini güçlendirdi. Aynı zamanda, yenilenen Orta Doğu gerginlikleri, petrol fiyatlarını yüksek tutmaya devam etti ve Endonezya'nın nikel işleme endüstrisi için önemli bir girdi olan kükürt arzı konusunda endişeleri sürdürdü, bu da piyasaya ek destek sağladı. Ancak, kazançlar, düşük fiziksel talep nedeniyle sınırlı kaldı; yüksek kaliteli nikel pik demir ticareti sakin kalırken, aşağı akışta yeniden stoklama mutedil oldu ve nikel maden fiyatları, bol envanterler ve sürekli arz bulunabilirliği nedeniyle yumuşak kalmaya devam etti.

Nikel, piyasa duyarlılığını etkileyen yüksek Endonezya arzı beklentileriyle birlikte, Aralık sonundan bu yana en düşük seviyesine yakın, ton başına yaklaşık 16,500 $ civarında işlem görüyor. Yatırımcılar, Endonezya'nın 2026 madencilik kotasını yaklaşık 260 milyon tondan 360 milyon tona çıkarmayı düşündüğüne dair raporlara odaklanmaya devam etti; bu durum, yılın başında fiyatları artıran önceki üretim kısıtlamalarını tersine çevirerek küresel aşırı arz endişelerini yeniden canlandırdı. Olumsuz görünüm, Nickel Industries'in yeni Excelsior Nikel Kobalt HPAL tesisinde üretimi artırma planları ve ek HPAL yatırımlarıyla aşağı akış işleme kapasitesini genişletme çabalarıyla daha da pekiştirildi; bu durum, gelecekte daha yüksek nikel üretimi beklentilerini destekliyor. Bu arada, yüksek LME ve SHFE nikel envanterleri, bol rafine metal arzını işaret etmeye devam ederek, sürdürülebilir bir fiyat toparlanmasını sınırladı.