Platin, Çok Aylık Zirvelere Yükseliyor

Platin onsu $1,800'ün altına düşerek bir haftadan fazla bir süredeki en düşük seviyesine ulaştı. Metal, kısa vadeli yatırım akışlarından etkilenmeye devam ederken, yatırımcılar büyük ekonomilerdeki para politikası sıkılaştırma beklentilerini değerlendiriyor ve bu durum, getirisi olmayan metalin talebini olumsuz etkiliyor. Dünya Platin Yatırım Konseyi, 2026 piyasa tahminini fazlalık olarak revize etti; toplam talebin, Çin mücevherlerine olan talebin %32 düşmesi ve otomobil üreticilerinden gelen talebin %6 azalmasıyla %18 azalması bekleniyor. Ayrıca, Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklanan artan ekonomik belirsizlik, büyük ekonomilerde para politikası sıkılaştırma beklentilerini artırdı. Avrupa Merkez Bankası, Eylül toplantısında politika faizini artırdı; ABD üretici enflasyonundaki artış, yatırımcıların gelecek hafta yapılacak Fed toplantısında faiz artışı beklentilerini artırmasına neden oldu ve bu durum platin talebini daha da azalttı. Ancak uzun vadede, endüstriyel talep, yapay zekanın hızlı gelişimiyle desteklenerek bir miktar destek sağlıyor.

Platin vadeli işlemleri ons başına yaklaşık 1,900 dolara yükseldi ve güçlü sanayi talebi ile kısıtlı maden arzı beklentileri piyasa desteklemeye devam ettikçe çok aylı yüksek seviyelere geri dönüyor. Sanayi talebinin bu yıl %9 artması bekleniyor, bu artış cam endüstrisinde platin kullanımındaki keskin toparlanma ile destekleniyor, maden arzı ise özellikle büyük üretici Güney Afrika'da kısıtlı kalmaya devam ediyor. Platin, geçen ay boyunca %8 civarında değer kazandı, ancak Ocak ayında ulaştığı 2,919 dolarlık rekor seviyenin oldukça altında kalıyor. Ancak, uzun vadeli görünüm daha az destekleyici hale geldi; Dünya Platin Yatırım Konseyi, küresel piyasanın 2026'da 265,000 ons fazlaya geçmesini bekliyor ve daha önceki 297,000 ons açığı öngörüsünü tersine çeviriyor. Bu değişim, yoğun ETF çıkışlarını ve talepteki zayıflığı yansıtıyor; talep, ikinci çeyrekte yıllık %16 düşerek 1.7 milyon ons seviyesine geriledi. Takı talebi %32 düştü, otomotiv talebi ise %6 azaldı; Çin'deki platin takı üretimi %76 oranında geriledi.

Platin vadeli işlemleri ons başına 1,840 doların üzerinde işlem gördü ve iki haftanın en düşük seviyesine ulaştı, artan sanayi talebi beklentileriyle. Hibrit araç talebi, dalgalı yakıt fiyatlarının içten yanmalı motorlu araçlara olan talebi azaltmasıyla dayanıklılığını koruyor. Avrupa Birliği, mevcut gümrük vergilerine Çinli tam elektrikli araçlar için ek olarak Çinli üreticilerden hibrit araçlara gümrük vergileri eklenmesi konusunda baskı altında. Ayrıca, General Motors, Toyota ve Volkswagen gibi büyük ABD otomobil üreticilerinin oluşturduğu bir koalisyon, Çinli otomobillerin kalıcı olarak yasaklanması için yasama organlarına çağrıda bulundu; çünkü Çinli otomobil üreticileri, büyük ekonomilerde pazar payını hızla artırıyor ve bu durum, katalitik konvertörlerde kullanılan platin talebini destekleyebilir. Ancak kısa vadede, metal, son ABD istihdam verilerinin ardından yatırım akışlarından etkilenmeye devam ediyor; bu veriler dayanıklı bir işgücü piyasasını yansıtıyor, Fed faiz artırımı beklentilerini artırıyor ve getirisi olmayan platine olan talebi azaltıyor.