2020 Düşüklerinde Şeker Vadeli İşlemleri

ABD'de şeker vadeli işlemleri, piyasanın geçen haftaki 2020 yılı dip seviyelerinin ardından konsolide olmasıyla birlikte, kısmen kısa pozisyon kapama nedeniyle, pound başına yaklaşık 13.7 sent ile Şubat 10'dan bu yana en yüksek seviyeye hafif bir artış gösterdi. Fiyatlardaki son düşüş, emtianın bireysel alıcılar için cazip hale gelmesine neden olarak, biriken talep dalgasını tetikledi. Asyalı ihracatçılar, Ramazan sonrası yeniden stoklama ihtiyacının etkisiyle artan satın alma akışları bildirdi. Bu arada, Hindistan'ın mahsulünün daha önce beklenenden daha küçük olabileceğine dair işaretler, ek destek sağladı. Hafif bir sıçramaya rağmen, fiyatlar için yukarı yönlü potansiyel, güçlü aşırı arz temelleri tarafından kısıtlı kalmaya devam ediyor. Czarnikow, 2025/26 için küresel fazlalıkların 8.3 milyon ton, 2026/27 için ise 3.4 milyon ton olacağını öngördü. Green Pool ve StoneX, mevcut döngü için 2.7–2.9 milyon ton tahmininde bulundu. Bol miktar senaryosu, Brezilya verileriyle pekiştiriliyor. Brezilya'nın Merkez-Güney bölgesinde şeker üretimi, Ocak ortasına kadar 40.236 milyon tona ulaştı ve bu, bir önceki hasattan %0.9 artış gösterdi.

ABD'de şeker vadeli işlemleri, Eylül 2020'den bu yana en düşük seviye olan pound başına yaklaşık 13.5 sent seviyesine geriledi. Pazar, birkaç üretim bölgesinde şeker kamışı ve şeker pancarı için iyi büyüme koşulları nedeniyle aşırı arzdan dolayı baskı altında kalmaya devam ediyor. 2025/26 mahsul yılı için büyük bir küresel fazlalık beklentisi fiyatlar üzerinde baskıyı sürdürüyor; özellikle beyaz şeker üretiminde Hindistan ve Tayland'da artış yaşanırken, küresel tüketimin stabil kalması bekleniyor. Pazar gözlemcileri, 2026/27 sezonunda daha küçük bir fazlalık bekliyor; zira en büyük üretici Brezilya'nın rekor bir hasat yapması öngörülüyor. Copersucar, Brezilya'nın şeker kamışı hasadının mevcut sezondaki 608 milyon tondan 620 milyon tona yükselebileceğini tahmin ediyor.

ABD'de şeker vadeli işlemleri, tüccarların gelecek sezon daha küçük bir küresel fazlalık olasılığını değerlendirmesiyle birlikte, son üç aylık dip seviyeleri olan 14.3 centten 14.6 cent seviyelerine yükseldi. Covrig Analytics'ten baş tarım analisti Claudiu Covrig, Dubai Şeker Konferansı'nda, küresel fazlalığın 2026/27 sezonunda 1.4 milyon metrik tona daralmasının öngörüldüğünü, bunun 2025/26'daki 4.7 milyon tonluk seviyeden keskin bir düşüş olduğunu belirtti; bu durum, en büyük üretici olan Hindistan'dan gelen ihracatların zayıf olmasından kaynaklanıyor. Bu arada, Brezilya'nın ana Merkezi-Güney bölgesindeki şeker üretiminin 2025/26'daki 40.77 milyon tondan 2026/27'de 40.9 milyon tona yükselebileceği, Brezilya merkezli Datagro'ya göre bekleniyor. 30 Ocak'ta StoneX, 2025/26 küresel şeker pazarının 2.9 milyon tonluk bir fazlalıkla sona ereceğini, bu tahminin Kasım ayındaki tahmininden 800,000 ton daha düşük olduğunu bildirdi. Bu durum, önceki döngüde kaydedilen 3.14 milyon tonluk açığı tersine çeviriyor ve yakın vadede iyi bir şekilde arz edilen bir pazar beklentilerini güçlendiriyor.