Euro Bölgesi Enflasyonu Beklentilerin Üzerinde Düşüyor

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon Eylül 2026’da üst üste üçüncü ay hızlanarak yüzde 3,8’e yükseldi. Bu, Eylül 2023’ten bu yana görülen en yüksek oran olup Ağustos’taki yüzde 3,2’lik oranla karşılaştırıldığında öncü tahminle uyumlu gerçekleşti. Enerji fiyatları yüzde 14,3’ten yüzde 18,9’a, hizmet fiyatları yüzde 3’ten yüzde 3,2’ye, gıda, alkol ve tütün fiyatları ise yüzde 1,1’den yüzde 1,3’e yükseldi. Öte yandan, enerji dışı sanayi ürünlerinde enflasyon yüzde 1,2’den yüzde 1,1’e gerileyerek hafifçe yavaşladı. Enflasyon blok genelinde hızlanırken, hafif bir düşüş kaydeden tek ülke Slovakya oldu; oran yüzde 3,1’den yüzde 3’e geriledi. Letonya ve Portekiz’de oranlar sırasıyla yüzde 3 ve yüzde 3,6 ile değişmedi. Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomileri arasında enflasyon Almanya’da yüzde 2,9’dan yüzde 3,3’e, Fransa’da yüzde 2,6’dan yüzde 3,4’e, İtalya’da yüzde 3,2’den yüzde 4,2’ye, İspanya’da yüzde 4,6’dan yüzde 5’e ve Hollanda’da yüzde 2,8’den yüzde 3’e yükseldi. Enerji, gıda, alkol ve tütünü hariç tutan yıllık çekirdek enflasyon yüzde 2,4’ten yüzde 2,5’e çıktı. Ağustos ayına kıyasla TÜFE yüzde 0,6 arttı.

Euro bölgesi yıllık enflasyonu Eylül 2026'da %3,8'e yükseldi, Ağustos'ta %3,2'den ve piyasa beklentisi olan %3,6'nın üzerinde, öncü tahminlere göre. Oran, Eylül 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve ECB'nin %2 hedefinin oldukça üzerinde kaldı; bu durum, Orta Doğu'daki devam eden çatışmaların ortasında enerji fiyatlarındaki artışla büyük ölçüde tetiklendi. Enerji enflasyonu %18,8'e fırladı, bu da Ocak 2023'ten bu yana en yüksek seviyesidir. Hizmetler için fiyat artışı da %3,0'dan %3,2'ye hızlandı ve işlenmemiş gıda için %2,7'den %4,0'a yükseldi. Enerji ve gıdayı hariç tutan çekirdek enflasyon, beklentilere paralel olarak %2,4'ten %2,5'e yükseldi. Euro bölgesinin en büyük ekonomileri arasında, enflasyon Almanya'da %2,9'dan %3,3'e, Fransa'da %2,6'dan %3,4'e, İspanya'da %4,6'dan %5,0'a, İtalya'da %3,2'den %4,1'e ve Hollanda'da %2,8'den %3,0'a hızlandı.

Euro bölgesi yıllık enflasyonu Ağustos 2026'da %3,2'ye yükseldi ve Mayıs ayındaki iki buçuk yılın zirvesiyle eşleşti, ancak ön tahmin olan %3,3'ün biraz altında kaldı. Oran, büyük ölçüde Orta Doğu'daki devam eden çatışmaların ortasında enerji fiyatlarındaki artışla, ECB'nin %2 hedefinin oldukça üzerinde kaldı. Enerji enflasyonu %14,3'e fırladı ve bu, Ocak 2023'ten bu yana en yüksek seviye oldu; işlenmemiş gıda ve enerji dışı sanayi malları için enflasyon da hızlandı. Ancak hizmetler enflasyonu %3,0 ile dört aylık en düşük seviyeye geriledi, enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon ise %2,5'ten %2,4'e düştü. Euro bölgesinin en büyük ekonomileri arasında, enflasyon Almanya'da %2,8'den %2,9'a, Fransa'da %2,4'ten %2,6'ya, İspanya'da %3,9'dan %4,6'ya ve İtalya'da %2,9'dan %3,2'ye yükseldi. Hollanda ise %3,0'dan %2,8'e gerileyerek bir istisna oldu.