Gürcistan Merkez Bankası Ana Faiz Oranını Sabit Tutuyor

Gürcistan Merkez Bankası, Mart 2026 toplantısında ana politika faiz oranını %8,0 seviyesinde sabit tuttu ve Orta Doğu'daki artan gerilimler arasında temkinli bir duruş sergiledi. Politika yapıcılar, savaşın tırmanmasından önce enflasyonun NBG'nin temel senaryosuyla geniş ölçüde uyumlu olduğunu, bu senaryonun 2026'nın ikinci çeyreğinden itibaren geçici faktörlerin azalmasıyla %3 hedefine dönüşü öngördüğünü belirtti. Yıllık enflasyon, Şubat ayında %4,6'ya düşerken, Ocak ayında %4,8 seviyesindeydi. Ancak, petrol fiyatlarındaki artışın Gürcü pazarına yansıdığı ve Mart ayında genel enflasyonu artırması bekleniyor. Merkez bankası, jeopolitik durumdan kaynaklanan enflasyonist şokların devam ettiğini ve/veya ölçeklerinin ikinci tur etkileri risklerini artırdığını belirterek, mevcut sıkı politika duruşunu beklenenden daha uzun süre korumaya hazır olduğunu ve gerekirse daha fazla sıkılaştırma uygulayabileceğini ifade etti.

Gürcistan Merkez Bankası, Şubat 2026 toplantısında politika faizini %8,0 seviyesinde sabit tutarak kalıcı enflasyon baskıları arasında ılımlı bir sıkı duruş sergiledi. Yıllık enflasyon Ocak ayında %4,8 olarak gerçekleşti ve bu, esasen gıda fiyatlarından kaynaklandı. Temel enflasyon hedef aralığında %2,1 seviyesinde kalırken, hizmet enflasyonu %3'e yükseldi. NBG, katı fiyat önlemlerinin ılımlı bir şekilde arttığını ve enflasyon beklentilerine yönelik riskleri artırdığını belirterek, 2026 enflasyon tahmininde hafif bir yukarı revizyon yaptı. Yine de, enflasyonun ikinci çeyrekten itibaren %3 hedefine kademeli olarak yaklaşması ve bu yıl ortalama %3,7 olması bekleniyor. Ekonomik büyümenin 2026'da %5 olarak gerçekleşmesi öngörülüyor, zira ekonomik faaliyet uzun vadeli eğilimine geri dönüyor ve kredi genişlemesi istikrar kazanıyor. MPC, küresel emtia fiyatlarından ve jeopolitik gerginliklerden kaynaklanan yukarı yönlü riskler ile zayıf dolar, düşük petrol fiyatları ve iç işgücü piyasası eğilimlerinden kaynaklanan aşağı yönlü riskleri vurgulayarak, gelecekteki politika hamlelerinin gelen verilere bağlı olacağını yineledi.

Gürcistan Ulusal Bankası, Aralık 2025 toplantısında politika faizini %8'de sabit tuttu, artan enflasyon baskıları karşısında ölçülü bir yaklaşımı yansıtarak. Enflasyon, Kasım ayında yıllık bazda %4,8'e geriledi, ancak çekirdek ve hizmet sektörü enflasyonu sırasıyla %2,3 ve %2,6 seviyelerinde hedefe yakın kaldı. Yükselen gıda fiyatları, başlıca enflasyonu etkilemeye devam ediyor, ancak bu etkilerin geçici olması bekleniyor. NBG, enflasyonun bu yılın ortalamasının yaklaşık %4 olacağını ve 2026'da kademeli olarak %3,5'e doğru azalacağını tahmin ediyor. Ekonomik faaliyet uzun vadeli potansiyeline istikrarlı bir şekilde geri dönüyor, talep tarafındaki fiyat baskılarını hafifletmeye yardımcı oluyor. Küresel emtia fiyatlarından ve jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan yukarı yönlü riskler ile daha yumuşak bir USD, düşen uluslararası gıda fiyatları ve iç piyasa gelişmelerinden kaynaklanan aşağı yönlü riskler göz önüne alındığında, Para Politikası Komitesi, ılımlı sıkı bir para politikası duruşunu korumanın uygun olduğuna karar verdi.