Almanya'nın 10 Yıllık Tahvil Faizi 2011 Zirvesine Yaklaşıyor

Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi hafifçe düştü ancak %3'ün üzerinde kalarak 2011'den bu yana en yüksek seviyesine yaklaşmaya devam etti. Artan ham petrol fiyatları ve enflasyon endişeleri, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına yönelik beklentileri güçlendirdi. Yatırımcılar, İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi'nin Cuma günü İslamabad'a geleceğine dair raporlarda geçici bir rahatlama buldu ve ABD-İran müzakerelerinde ilerleme umudunu yeniden canlandırdı. Ancak Brent petrol, barış görüşmelerinde sınırlı ilerlemeyi yansıtarak haftayı %14 daha yüksek kapatmaya doğru ilerliyor. Piyasa hissiyatı temkinli kalmaya devam ediyor; para piyasaları, 2026 için iki çeyrek puan ECB faiz artırımı fiyatlandırırken, yıl sonuna kadar üçüncüsüne yüksek bir olasılık atfediyor. Ekonomik olarak, Almanya'nın Ifo İş İklimi Endeksi Nisan ayında 84.4'e düştü; bu, Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviye ve beklenen 85.5'ten daha düşük. Orta Doğu çatışmasının Almanya'nın zaten kırılgan ekonomik toparlanmasını daha da zayıflattığına dair endişeler derinleşiyor.

Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi %3.05'e yükseldi ve 2011'den bu yana en yüksek seviyesine yaklaşırken, Hürmüz Boğazı etrafındaki artan gerginlikler enflasyon endişelerini artırdı ve Avrupa Merkez Bankası faiz artırımlarına yönelik beklentileri güçlendirdi. ABD öncülüğündeki diplomatik çözüm için daha önceki iyimserlik, iki haftalık ateşkesin çökmesi ve ABD ile İran arasındaki müzakerelerin yeniden başlamamasının ardından azaldı. Piyasa duyarlılığı temkinli hale geldi ve para piyasaları artık 2026'da iki çeyrek puanlık ECB faiz artırımı fiyatlamaya başladı ve yıl sonuna kadar üçüncü bir artışa %55 olasılık atfediyor. Ekonomik cephede, Almanya'nın Ifo İş İklimi Endeksi Nisan ayında 84.4'e düştü ve bu, Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviye olup, Orta Doğu çatışmasının Almanya'nın zaten kırılgan ekonomik toparlanmasını daha da zayıflattığına dair derinleşen endişelerle birlikte 85.5 olan beklentileri karşılayamadı.

Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi, ABD ile İran arasındaki artan gerginlikler ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırmasıyla 2011'den bu yana en yüksek seviyesi olan %3,05'e yükseldi. Diplomatik çabalar duraklama aşamasına geldi, yeni bir barış görüşmesi ufukta görünmüyor ve her iki ülke de Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrol konusunda anlaşmazlık içinde kalmaya devam ediyor. Başkan Trump, İran'dan yeni bir öneri bekleyerek 7 Nisan ateşkesini süresiz olarak uzattı, ancak İranlı yetkililer acil müzakerelerin olasılığını reddetti ve Brent ham petrolü varil başına 103 doların üzerine çıkardı. Ekonomik veriler açısından, Almanya'nın özel sektörü Nisan ayında Aralık 2024'ten bu yana en hızlı şekilde daraldı, İran savaşı enerji maliyetlerini artırarak tüketici talebini ve hizmetler sektörünü olumsuz etkiledi. Bu arada, Almanya Ekonomi Bakanlığı dün 2026 büyüme tahminini yarıya indirdi ve revizyonu devam eden Orta Doğu çatışmasının neden olduğu şiddetli enerji şokuna atfetti.