Hindistan Bileşik PMI 2022'den Beri En Düşük Seviyeye Düştü

HSBC Hindistan Bileşik PMI, Nisan 2026'da bir önceki ayın sonundaki 57.0 seviyesinden 58.3'e yükseldi; bu, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı kesintiler arasında 2022 sonlarından bu yana en düşük seviyeyi işaret ediyordu. Hızlı tahminler, özel sektör genişlemesinin güçlü bir hızda devam ettiğini ve uzun vadeli ortalamanın oldukça üzerinde kaldığını gösterdi. Büyüme, daha hızlı imalat çıktısı ile desteklenirken, hizmetler faaliyetleri de güçlü bir şekilde genişlemeye devam etti. Yeni siparişler, tarihsel olarak güçlü bir hızda hızlandı. İstihdam, son on ayın en yüksek artışını gösterdi ve işe alım, hem imalat hem de hizmet firmalarında arttı. Ancak, yeni ihracat işindeki büyüme yavaşladı. Fiyatlar açısından, girdi maliyetleri enflasyonu neredeyse üç yılın en yüksek ikinci seviyesine ulaştı; bu, daha yüksek yakıt, gaz, petrol ve hammadde maliyetlerinden kaynaklandı. Çıktı fiyatları enflasyonu yüksek kalmaya devam etti ancak girdi maliyetlerindeki artış hızının oldukça altında kaldı. Son olarak, iş dünyası güveni Mart seviyesinden azaldı ancak neredeyse 1,5 yılın en yüksek ikinci seviyesinde kaldı.

HSBC Hindistan Bileşik PMI, Mart 2026'da 56.5 olan ön tahminden 57.0'a revize edildi, ancak bir önceki ayki 59.9'dan düşerek Kasım 2022'den bu yana en zayıf okuma olarak kaydedildi. Büyüme hizmetler tarafından yönlendirilirken, imalat daha yavaş bir hızda genişledi ve her iki sektörde de bir yavaşlama görüldü. Toplam yeni siparişler, Kasım 2023'ten bu yana en yavaş artışını göstererek, iç talepte bir soğuma sinyali verdi; buna rağmen, ihracat siparişleri son yedi ayın en hızlı artışını kaydetti. Maliyet baskıları neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak, fiyatlandırma eğilimleri farklılık gösterdi: hizmet sağlayıcıları satış fiyatlarını daha agresif bir şekilde artırırken, imalatçılar iki yılın en zayıf üretim ücretleri artışını kaydetti. Bileşik düzeyde, genel enflasyon Şubat'a kıyasla geniş ölçüde istikrarlı kaldı.

HSBC Hindistan Bileşik PMI, Mart 2026'da Şubat ayındaki 58.9'dan 56.5'e düştü ve piyasa beklentisi olan 58.7'nin altında kaldı. Bu, Ekim 2022'den bu yana Hindistan özel sektör faaliyetlerindeki en zayıf genişleme oldu; büyüme, devam eden Orta Doğu çatışması nedeniyle hem imalat hem de hizmetler sektöründe yavaşladı. Şirketler, savaş, dalgalı piyasa koşulları ve kalıcı enflasyonist baskıları büyümeyi olumsuz etkileyen ana faktörler olarak belirtti. Daha zayıf iç talep, yeni siparişler üzerinde baskı yarattı ve yeni siparişler, son üç yılda en yavaş artışını kaydetti; buna karşın yeni ihracat siparişleri rekor seviyeye ulaştı. Maliyet baskıları yoğunlaştı; girdi maliyetleri ve satış fiyatları sırasıyla 45 ve yedi ayın en hızlı artışını gösterdi. Bu zorluklara rağmen, firmalar önümüzdeki 12 ay içinde üretim büyümesi konusunda iyimser kalmaya devam etti ve verimlilik artışları, pazarlama girişimleri ve yeni müşteri taleplerini olumlu görünümün ana motorları olarak belirtti.