Kuzey Makedonya Ana Faiz Oranını %4'te Koruyor

Kuzey Makedonya Ulusal Bankası, temkinli bir yaklaşımı sürdürmek ve enflasyonu kontrol altında tutmak amacıyla ana faiz oranını %4'te sabit tutma kararı aldı. Enflasyon 2025'te ortalama %4,1 olarak gerçekleşti ve bu, tarihsel ortalamanın biraz üzerinde; bu nedenle fiyatların istikrarını sağlamak öncelikli bir hedef olmaya devam ediyor. Küresel belirsizlik, artan emtia fiyatları ve iç talep, gelecekteki enflasyon için hala riskler oluşturuyor. Ekonomik büyüme istikrarlı, 2025'in sonlarında GSYİH %3,8 büyüdü ve altyapı projeleri ile güçlü banka kredileri tarafından desteklenerek biraz daha iyileşmesi bekleniyor. Döviz rezervleri 5,6 milyar €'ya ulaştı ve bu, para birimi istikrarını sağlamak için yeterli kabul ediliyor. Banka mevduatları ve kredileri büyüyor, bu da sağlıklı bir bankacılık sektörünü gösteriyor. Ancak, küresel ticaret gerginlikleri ve jeopolitik sorunlar gibi dışsal riskler devam ediyor.

Kuzey Makedonya Cumhuriyeti Ulusal Bankası, Aralık 2025 toplantısında para politikası duruşunu değiştirmeyerek, enflasyonun daha dayanıklı bir şekilde istikrar kazanması, güçlü kredi dinamikleri ve dış çevreden gelen süregelen riskler karşısında temkinli bir yaklaşım sürdürdü. Aynı zamanda, merkez bankası daha önce duyurulduğu gibi yeni bir operasyonel para politikası çerçevesi uygulamaya başladı. Yeniden düzenlenen yapıya göre, merkez bankası senetleri, para politikası duruşunu işaretlemek için kullanılan ana politika aracı olarak kalacak, ancak vadesi yedi güne kısaltılmış ve faiz oranı %4 olarak belirlenmiştir. Daha önce, karar alıcılar %5,35 faiz oranıyla yedi haftalık vadeli senetleri kullanmışlardı.

Kuzey Makedonya Ulusal Bankası, Kasım 2025'te altıncı üst üste toplantısında politika faiz oranını %5,35'te sabit tuttu ve mevcut ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak politika duruşunun uygun olduğunu belirtti. Merkez bankası, rezerv gereksinimlerine yapılan son düzenlemeler, daha sıkı makro ihtiyati önlemler ve sistemik riskleri azaltmaya yönelik adımlarla desteklenen dikkatli para politikası yaklaşımını vurguladı. Bu adımlar, döviz kuru ve fiyat istikrarını korumayı amaçlarken, enflasyonun hafiflemeye devam etmesi ve ücret baskılarının sınırlı kalması durumunda politikayı daha da normalleştirmeye hazır olduklarını belirtti. Kuzey Makedonya'nın yıllık enflasyon oranı, Eylül 2025'te bir önceki aya göre %4,4'ten %4'e düşerek dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu arada, ülkenin Gayri Safi Yurtiçi Hasılası 2025'in ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,4 büyüyerek üç yılın en hızlı ekonomik genişlemesini kaydetti.