Meksika Pesosu Nisan Düşüklerine Geriledi

Meksika pesosu, Bank of Mexico ve Federal Reserve için çelişkili beklentiler arasında, Haziran ayı sonlarında 17.6 USD'ye düşerek Nisan ayı başından bu yana en zayıf seviyesine geriledi. Dolar, FOMC üyelerinin son faiz kararıyla ilgili şahin projeksiyonları sonrasında G10 ve gelişen piyasa para birimlerine karşı yükseldi ve piyasalar bu yıl merkez bankası tarafından birden fazla faiz artışı için pozisyon aldı. Öte yandan, en son ekonomik veriler Banxico'daki güvercin politika yapıcılar için argümanı zayıflattı. Yerel manşet enflasyon oranı, Haziran ayının ilk yarısında beklenenden daha fazla düşerek on aylık en düşük seviye olan %3.55'e geriledi, aynı zamanda çekirdek oran da tahmin edilenden daha fazla azaldı. Yerel politikayı gevşetmenin yanı sıra, her iki merkez bankası arasındaki daha dar faiz farkı, peso cinsinden carry işlemlerine olan talebi azaltacaktır.

MXN, Federal Reserve'ın son politika açıklamasının ardından Haziran ayında USD karşısında 17.3 civarında işlem gördü. Bu hareket, FOMC'nin güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarının şahin tonunu yansıttı. Başkan Kevin Warsh'ın başkanlığındaki ilk toplantısında Fed, faiz oranlarını değiştirmedi, ancak nokta grafiği en az dokuz üyenin bu yıl faiz artışı beklediğini gösterdi. Piyasalar artık 2026'nın sonuna kadar 25 baz puanlık bir artışı giderek daha fazla fiyatlamaya başladı. Fed politikası ile Banxico arasındaki yakın bağlantı göz önüne alındığında, daha şahin bir Fed, Meksika'nın merkez bankasının gevşeme döngüsünü durduracağını belirtmesinin ardından faiz oranı farkını daraltabilir. Bu durum, carry işlemlerinin cazibesini azaltarak peso üzerinde baskı oluşturdu. Bu arada, son veriler Meksika ekonomisinin ilk çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0.6 daraldığını, bir yıl öncesine göre ise yalnızca %0.2 büyüdüğünü gösterdi. Enflasyon da Mayıs ayının ilk yarısında beklenenden daha fazla yavaşladı, ancak merkez bankasının hedefinin üzerinde kalmaya devam etti ve yıllık Tüketici Fiyat Endeksi %4.1'e geriledi.

Meksika pesosu, Haziran ayı başlarında USD başına 17.3 civarında işlem gördü, zira yatırımcılar güçlü ABD ekonomik verilerini Orta Doğu'daki artan gerilimlerle dengelemeye çalıştı. Para birimi, güvenli liman talebinin tetiklediği geniş dolar gücüne rağmen istikrarlı kaldı. Gerilimler, İran'ın komşu ülkelere balistik füzeler fırlatmasının ardından tırmandı ve bu durum ABD'nin Tahran ile bağlantılı hedeflere yönelik saldırılarına yol açtı, diplomatik müzakereler ise tıkandı. Piyasalar ayrıca, ADP raporunun Mayıs ayında özel sektör istihdamının beklenenden daha fazla arttığını göstermesiyle birlikte, beklenenden daha güçlü ABD işgücü verilerini değerlendirdi ve bu durum ABD ekonomisinde dayanıklılık belirtilerini pekiştirdi. Yatırımcılar, sağlam bir işgücü piyasasının faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentilerini desteklemesi nedeniyle, yaklaşan Federal Rezerv kararlarını etkileyebilecek iş ilanları verilerini de izlemeye devam etti. Ek bir dikkat, ABD'nin 60 ekonomiden yapılan ithalatlara yeni tarifeler getirme önerisinden kaynaklandı. Tüm bu olumsuzluklara rağmen, peso önceki haftalık kayıplarının bir kısmını geri kazandı.