İsviçre Fabrika Düşüşü Ocak'ta Hafifliyor

İsviçre'nin procure.ch ve UBS imalat PMI'sı Ocak 2026'da yukarı yönlü revize edilen 46.4'ten 48.8'e yükseldi ve sanayi sektöründeki baskının hafiflediğine işaret etti. İyileşme, üretimdeki istikrarla desteklendi ve üretim endeksi 50.8'e çıkarak Ağustos'tan bu yana ilk genişlemeyi gösterdi. Sipariş birikimleri 47.7'ye geri döndü, ancak stoklar azalmaya devam etti. İstihdam 46.9'da zayıf kaldı ve işgücü piyasasında devam eden baskılara işaret etti. Satın alma hacimleri 43.1'de daralmaya devam ederken, girdi fiyatları elektronik bileşenler ve sanayi metallerindeki artan maliyetler nedeniyle 51.5'e yükseldi. Tedarikçi teslimat süreleri hafifçe azaldı ancak yüksek kalmaya devam etti ve devam eden tedarik kısıtlamalarını yansıttı. İleriye dönük olarak, artan korumacı önlemler beklentileri yükseldi; her dört firmadan biri önümüzdeki 12 ay içinde daha fazla ticaret engeli bekliyor ve bu durum imalat görünümüne belirsizlik katıyor.

İsviçre'nin procure.ch ve UBS imalat PMI endeksi, Kasım ayındaki 49,7'den Aralık 2025'te 45,8'e düştü, 49,9 olan tahminlerin oldukça altında kalarak 50 puanlık eşiği üç yıldır aşağıda işaret etti. Ayrıca, korumacılıkla ilgili zorluklarda bazı hafiflemelere rağmen, ABD'nin tarifelerinin duyurulmasından bu yana en düşük seviyeyi işaret ediyor. Dönüş geniş tabanlıydı, üretim 2,1 puan düşerek 45,8'e gerilerken, siparişler endeksi keskin bir şekilde 7,1 puan azalarak 41,1'e geriledi. Satın alma hacimleri 42,2'ye düşerken, satın alınan malların stokları 42,5'e geriledi. İstihdam da zayıfladı, 3,5 puan düşerek 46,4'e gerileyerek daralma bölgesinde kalmaya devam etti. Maliyet tarafında, satın alma fiyatları aylık bir düşüşe rağmen 52,8'de kaldı ve teslimat süreleri 56,4'e yükselirken, satış stokları 46,2'ye geriledi. Genel olarak, PMI, ABD'nin İsviçre ile bazı ülke ihracatlarındaki aşırı tarifeleri azaltan bir ticaret anlaşması yapmasının ardından bile İsviçre imalatında devam eden zorlamaları yansıtmaya devam ediyor.

İsviçre procure.ch ve UBS PMI, Ekim ayındaki 48.2'den Kasım 2025'te 49.7'ye yükseldi, 48.5 tahminlerin üzerinde. Bu, endüstri ekonomisinin neredeyse üç yıl süren sürekli daralmadan sonra istikrara yaklaştığını gösteren Aralık 2022'den bu yana en yüksek okumayı işaret ediyor. Siparişlerde (+0.8 ile 48.1'e), teslimat sürelerinde (+3.9 ile 55.8'e), stok alımlarında (+3.4 ile 48.8'e), satış stoklarında (+0.8 ile 46.8'e) ve istihdamda (+2.7 ile 49.9'a) artışlar görüldü. Diğer yandan, üretim biraz daha daraldı (-1.2 ile 47.9'a) ve satın alma fiyatları hızlandı (+2 ile 55). Bu arada, anket yapılan şirketlerin sadece yaklaşık %24'ü önümüzdeki 12 ay içinde korumacılıkta bir artış bekliyor, Ekim ayındaki %40'ın üzerindeki orana kıyasla, İsviçre ve ABD arasında bir ticaret anlaşması üzerinde anlaşma sağlandı.