Türk Hisse Senetleri Rekor Seviyeden Düştü

Türk lirası, Orta Doğu'da savaşın patlak vermesiyle birlikte öngörülebilir değer kaybı hızını korumak amacıyla Türkiye Merkez Bankası'nın döviz piyasalarına müdahale etmek zorunda kalmasıyla Mart ayında ABD doları karşısında rekor düşük seviyeye, 44'e geriledi. Tüccarlar, merkez bankasının liranın düşüşünü önlemek için ay başından bu yana 8 milyar dolardan fazla döviz sattığını belirtti, zira küresel olarak daha riskli para birimlerinden uzaklaşma doları yükseltti. Piyasalar, bölgedeki savaştan kaynaklanan yeni enflasyonist risklerin, özellikle enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle, merkez bankasını faiz indirim döngüsünü durdurmaya yönlendireceği beklentilerine rağmen lira sattı. Ayrıca, TCMB, liranın daha keskin bir şekilde satılmasını önlemek için gecelik referans faiz oranını 300 baz puan artırarak neredeyse %40'a çıkardı. Bunun yanı sıra, faiz indirim döngüsünün askıya alınmasına olan güven, Şubat ayında manşet enflasyon oranının %31,5'e yükselmesine, Eylül ayından bu yana ilk artışına bağlandı.

Türkiye'nin BIST 100 hisse senedi endeksi, Orta Doğu'da savaşın patlak vermesiyle yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesi nedeniyle tüm Türk varlık sınıfları üzerindeki keskin baskıyı takip ederek, 16 Şubat'taki rekor seviye olan 14.339'dan Mart başında 13.100 seviyesine geriledi. İran, hafta sonundan bu yana ABD saldırılarının ardından Orta Doğu'da ABD müttefiki olan birçok komşusuyla karşılıklı saldırılarda bulundu ve bu durum, bölgede uzun sürebilecek bir savaşı riske atarak petrol ve gaz fiyatlarını yükselten önemli enerji altyapısını etkiledi. Bu olaylar, dünya genelinde gelişmekte olan piyasa hisse senetleri üzerinde baskı oluşturdu. Bankalar keskin bir şekilde düşerken, Garanti, Koç ve Akbank son rekor seviyelerinden %10 ile %18 arasında geriledi ve sektördeki baskı, düşen lira ve TCMB'nin sıkı para politikası yanıtı beklentisiyle daha da arttı. Öte yandan, Aselsan'a yönelik nispi destek, Türkiye'nin gösterge endeksinde daha büyük bir geri çekilmeyi önledi.

Türkiye'nin BIST 100 hisse senedi endeksi, yatırımcıların yılın makroekonomik arka planının hisse senetlerini desteklemeye devam edip etmeyeceğini değerlendirmesiyle, savunma istihbaratı ve finans sektöründen gelen güçlü destekle Şubat ayında 13.800'e yükselerek rekor kırdı. Aselsan hisseleri, hem Avrupa'da hem de Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler nedeniyle NATO üyelerinin savunma harcamalarını artırmasıyla bir önceki yıla göre neredeyse %300 daha yüksekti. Bankalar da, merkez bankasının uzun süreli alışılmadık para politikası sonrasında kredi faaliyetleriyle tetiklenen, yüksek kalmasına rağmen, yurt içi enflasyonun istikrarı sayesinde son çeyreklerde daha iyi performans gösterdi. Liradaki öngörülebilir düşüş, yatırımcıların kendilerini enflasyona karşı korumak için hisse senetleri gibi daha riskli varlıkları kullanmalarına da olanak tanıdı. TCMB geçen ay politika faizini 100 baz puan düşürdü, 150 baz puanlık bir kesinti beklentisinin altında kaldı, ancak temel senaryosunun bu yıl temel enflasyonun yavaşlamaya devam edeceğini öngördüğünü yineledi.