Brezilya İmalatı İyileşiyor Ancak Daralmaya Devam Ediyor

S&P Global Brezilya İmalat PMI, Ocak 2026'da bir önceki ayki 47.6'dan 47.0'a düştü ve bu, dört ayın en zayıf koşullarını işaret ediyor. Zayıf talep, yeni siparişlerde bir düşüşe yol açtı, bu da daha düşük yurtdışı satışlarını içeriyor. Ara mal ve yatırım malı üreticileri keskin daralmalar yaşarken, tüketim malları yalnızca marjinal bir düşüş gösterdi. Sermaye malları, yeni ihracat siparişlerinde büyüme bildiren tek segment oldu. Düşük sipariş akışları, üç buçuk yılın en büyük ikinci üretim kesintisine yol açtı. Satın alma faaliyetleri azaldı, fabrikalardaki istihdam ise ikinci ayda da düştü. Girdi maliyetleri, gıda maddeleri, emtia, elektronik bileşenler, metaller ve plastiklerdeki artan fiyatları yansıtarak üç ayda ilk kez yükseldi. Üretim fiyatları hafifçe arttı. Girdi ve mamul stokları tekrar düştü. İş dünyası güveni, faiz indirimleri, daha güçlü talep ve yatırım planları beklentileriyle Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.

S&P Global Brazil İmalat PMI, Kasım ayındaki 48,8'den Aralık 2025'te 47,6'ya düşerek, Eylül'den bu yana yaşanan en keskin kötüleşmeyi işaret etti. Yeni işler iki buçuk yılın en hızlı oranlarından biriyle azaldı, bu da fabrika üretiminde sağlam bir daralmaya yol açtı ve Eylül ayından bu yana en dik düşüşü yaşandı. Zayıf talep, firmaları girdi alımlarını dokuzuncu ay üst üste azaltmaya zorladı ve düşüş, Nisan 2023'ten bu yana en büyük düşüşü gösterdi. Girdi maliyetleri ikinci ay üst üste düşerken, çıkış fiyatları Temmuz 2023'ten bu yana en hızlı hızda dördüncü ay üst üste düşerek, indirim, maliyet tasarrufu ve satışları artırmaya yönelik çabaları yansıttı. İstihdam, Kasım ayında kısa bir artışın ardından azaldı ve maaş bordroları yedi ayın dördünde azaltıldı. Mevcut zayıflığa rağmen, imalatçılar 2026'da üretimin, daha güçlü talep, düşük faiz oranları, teknolojik yatırımlar ve verimlilik kazanımları umutlarıyla artmasını bekliyor.

S&P Global Brazil İmalat PMI, Kasım 2025'te, Mayıs ayından bu yana görülen en yavaş seviye olan 48.2'den 48.8'e yükseldi, ılımlı bir daralmayı işaret ederek. Küçük iyileşme, istihdamda ve satın almalar stoklarında yeniden büyümeyi yansıttı. Öte yandan, zayıf iç ve dış talep nedeniyle yeni siparişler daha hızlı bir şekilde düştü. Yeni işlerdeki devam eden düşüş, üretimde yedinci ardışık düşüşü tetikledi. Ayrıca, daha yumuşak talep ve rekabet, yanı sıra düşen girdi maliyetleri, Ağustos 2023'ten bu yana görülen en keskin çıkış fiyatlarındaki bir başka azalmaya yol açtı. Girdi maliyetleri, iki yıldan fazla bir süredir ikinci kez azaldı, küçük bir azalma ancak 2025'in başlarında görülen yoğun baskılarla net bir tezat oluşturdu. Bu arada, ABD'nin uyguladığı tarifelerin çözümüne yönelik umutlarla iş güveni arttı.