Nikel Kazançlarını Uzatıyor

Nikel, ton başına yaklaşık 16,550 $ seviyelerinde işlem görerek, Temmuz ayından bu yana en düşük seviyesine düştü; Endonezya'dan artan arz beklentileri fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Dünyanın en büyük nikel madencilik operasyonlarından biri olan Endonezya'nın Weda Bay Nikel'i, dört aylık bakım ve onarımdan sonra madenciliğe yeniden başladı ve bu durum, piyasaya ek maden arzı getirebilir. Ancak, üretim artışı kademeli olacak ve yılın geri kalanı için üretim hacimleri belirsizliğini koruyor. Ayrıca, Endonezya'nın 2026 madencilik kotası 250-260 milyon ıslak ton olarak belirlendi; bu, 2025'teki 379 milyon tonun altında kalarak, daha yüksek Endonezya maden arzı için alanı sınırlıyor. Aynı zamanda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %5'e yaklaşırken, dolar endeksi 99'un üzerine çıkarak temel metaller üzerinde genel bir baskı oluşturdu. Bu arada, Çin'in HPAL ve MHP üretimindeki kesintiler ara arzı sıkılaştırarak, Endonezya arz görünümüne karşıt bir etken sağladı.

Nikel, ton başına yaklaşık 16,850 $ seviyelerinde işlem görerek, önceki seanstan gelen kazançları genişletti ve sanayi metallerindeki genel güçle paralel bir seyir izledi. Bakır fiyatları, sanayi metaller sektörü genelinde görülen devam eden güçlenmeyi pekiştirerek, taze rekor yüksek seviyelere yakın kalmaya devam etti. Pil sektöründeki talep de iyileşme belirtileri gösterdi; geri dönüştürülmüş nikel sülfat üretimi, ağustosta aylık bazda neredeyse %6 artış gösterdi ve bu, daha güçlü üçlü katot öncü talebi ve yüksek nikel ürünlerinin nispeten yüksek payı tarafından desteklendi. Bu arada, yüksek nikel stokları ve zayıf paslanmaz çelik talebi, metallerdeki genel toparlanmaya rağmen kazançları sınırlayarak yukarı yönlü potansiyeli baskılamaya devam etti. Artan faiz artırımı beklentileri de dolar fiyatlı emtialar üzerinde baskı oluşturdu.

Nikel, ton başına 16,700 doların altında işlem görerek, yüksek stoklar ve zayıf aşağı akış talebinin fiyatlar üzerinde baskı oluşturmasıyla baskı altında kalmaya devam etti. LME depo stokları Eylül ayı başında yaklaşık 271,000 ton civarındaydı, bu arada yumuşak paslanmaz çelik talebi nikel tüketimini etkilemeye devam etti. Endonezya'nın 2026 nikel cevheri kotası 2025'teki 379 milyon tondan 260–270 milyon tona düşürüldü, ancak Filipinler'in cevher ithalatı Ocak-Temmuz döneminde 6.82 milyon tondan 11.4 milyon tona yükseldi ve bu durum Endonezyalı eritme tesislerinin tedarikini sürdürmesine yardımcı olarak daha düşük kotanın etkisini bir nebze dengeledi. Ayrıca, güçlü ABD istihdam verileri Eylül ayında Fed faiz artışı beklentilerini artırarak, nikel için ek zorluklar oluşturan daha yüksek getiriler ve güçlü bir dolar sağladı. Bu arada, Endonezyalı MHP için daha düşük kobalt ödemeleri HPAL marjlarını sıkıştırmakta ve yüksek maliyetli üreticilerin üretimi azaltmasını teşvik edebilir, bu da orta vadede arz desteği sunmaktadır.