ECB, İran Savaşı Etkisiyle Nisan'da Faizleri Sabit Tutacak

Avrupa Merkez Bankası, Nisan toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyerek ana yeniden finansman oranını %2,15 ve mevduat tesisini %2,0 seviyesinde tuttu. Politika yapıcılar, İran savaşının enflasyon ve büyüme üzerindeki etkilerini değerlendirirken temkinli bir duruş benimsediler. ECB, belirsizlikle başa çıkmak için iyi bir konumda kalmaya devam etse de, yetkililer enflasyon için yukarı yönlü risklerin ve büyüme için aşağı yönlü risklerin arttığını belirtti. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin sabit kaldığını vurgularken, kısa vadeli beklentilerin önemli ölçüde yükseldiğini ifade ettiler. Toplantı sonrası basın konferansında ECB Başkanı Christine Lagarde, faiz oranlarını sabit tutma kararının oy birliğiyle alındığını, ancak politika yapıcıların olası bir artış da dahil olmak üzere çeşitli seçenekleri tartıştığını söyledi. Tartışmanın, ECB'nin "kesinlikle" temel senaryosundan uzaklaştığı gerçeği etrafında döndüğünü ekledi.

Avrupa Merkez Bankası'nın Nisan toplantısında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor, zira yatırımcılar İran savaşının enflasyon ve ekonomik büyüme üzerindeki etkisini değerlendirmek için temkinli bir yaklaşım benimsiyor. ECB Başkanı Christine Lagarde ve yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel, bankanın daha fazla sıkılaştırma kararı almadan önce zaman alacağını belirtti; yatırımcılar basın toplantısında ek ipuçları için dikkatle izliyor. Euro bölgesi enflasyonu Mart ayında %2,6'ya yükseldi ve bu, Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviye. Temkinli duruşa rağmen, piyasalar 2026'da üç ECB faiz artışını tamamen fiyatlıyor; ilki muhtemelen Haziran ayında gerçekleşebilir.

ECB politika yapıcıları, Orta Doğu'daki savaşın görünümü önemli ölçüde daha belirsiz hale getirdiğini, enflasyon için yukarı yönlü riskler ve büyüme için aşağı yönlü riskler yarattığını kabul etti; ancak merkez bankasının bu belirsizlikle başa çıkmak için iyi bir konumda olduğu, Mart ECB toplantısının tutanaklarında gösterildi. Ortam hızla değişebilir ve hem savaş hem de ekonomik etkileriyle ilgili belirsizliğin gelecekte çok yüksek kalması muhtemeldir; ancak bu belirsizliğin önümüzdeki haftalar veya aylarda çözülebileceği de mümkündür. Kısa vadeli enflasyon görünümü önemli ölçüde yukarı revize edilmiş olsa da, enflasyonun orta vadede %2 hedefi etrafında istikrar kazanması beklenmektedir. Bu bağlamda, Mart ayında faiz oranlarını değiştirmeden tutmak ve gelecekteki toplantılar için esneklik sağlamak ihtiyatlı bir yaklaşım olmuştur. Belirli bir faiz yolu için önceden taahhüt olmaksızın toplantı bazında yaklaşım, özellikle bu aşamada faydalı olmuştur.