Türk Hisse Senetleri Rekor Seviyelerde Tutunuyor

BIST 100 hisse senedi endeksi, Nisan ayında 14.270'in üzerinde, rekor seviyelere yakın işlem gördü ve yılın başından bu yana güçlü ivmesini sürdürdü, hisse senetleri için karmaşık makroekonomik ortama rağmen. Endeksin en ağır kısmını oluşturan Aselsan hisseleri, bu ay ilk kez TRY400'ü aşarak son dört ayda değerini ikiye katladı. Şirket, Orta Doğu ve Ukrayna'daki çatışmaların tırmanma tehdidi altında NATO'daki savunma sektörünün geri kalanını takip etti. Bu arada, bankalar da yükseldi ve diğer sektörleri geride bıraktı, çünkü Türk yatırımcılar genellikle yüksek enflasyon ve para birimi değer kaybına karşı bir kalkan olarak bankalara yöneliyor. TCMB, bu yıl enerji fiyatlarındaki artışın ardından şahin dönüşü pekiştirmek için faiz oranlarını değiştirmedi, ancak ters repo ihalelerinin durması, finansal sistemde gecelik faiz oranlarını yükseltmeye devam etti ve hisse senetleri için daha fazla artışı engelledi.

Türk lirası, Orta Doğu'da savaşın patlak vermesiyle birlikte öngörülebilir değer kaybı hızını korumak amacıyla Türkiye Merkez Bankası'nın döviz piyasalarına müdahale etmek zorunda kalmasıyla Mart ayında ABD doları karşısında rekor düşük seviyeye, 44'e geriledi. Tüccarlar, merkez bankasının liranın düşüşünü önlemek için ay başından bu yana 8 milyar dolardan fazla döviz sattığını belirtti, zira küresel olarak daha riskli para birimlerinden uzaklaşma doları yükseltti. Piyasalar, bölgedeki savaştan kaynaklanan yeni enflasyonist risklerin, özellikle enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle, merkez bankasını faiz indirim döngüsünü durdurmaya yönlendireceği beklentilerine rağmen lira sattı. Ayrıca, TCMB, liranın daha keskin bir şekilde satılmasını önlemek için gecelik referans faiz oranını 300 baz puan artırarak neredeyse %40'a çıkardı. Bunun yanı sıra, faiz indirim döngüsünün askıya alınmasına olan güven, Şubat ayında manşet enflasyon oranının %31,5'e yükselmesine, Eylül ayından bu yana ilk artışına bağlandı.

Türkiye'nin BIST 100 hisse senedi endeksi, Orta Doğu'da savaşın patlak vermesiyle yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesi nedeniyle tüm Türk varlık sınıfları üzerindeki keskin baskıyı takip ederek, 16 Şubat'taki rekor seviye olan 14.339'dan Mart başında 13.100 seviyesine geriledi. İran, hafta sonundan bu yana ABD saldırılarının ardından Orta Doğu'da ABD müttefiki olan birçok komşusuyla karşılıklı saldırılarda bulundu ve bu durum, bölgede uzun sürebilecek bir savaşı riske atarak petrol ve gaz fiyatlarını yükselten önemli enerji altyapısını etkiledi. Bu olaylar, dünya genelinde gelişmekte olan piyasa hisse senetleri üzerinde baskı oluşturdu. Bankalar keskin bir şekilde düşerken, Garanti, Koç ve Akbank son rekor seviyelerinden %10 ile %18 arasında geriledi ve sektördeki baskı, düşen lira ve TCMB'nin sıkı para politikası yanıtı beklentisiyle daha da arttı. Öte yandan, Aselsan'a yönelik nispi destek, Türkiye'nin gösterge endeksinde daha büyük bir geri çekilmeyi önledi.