İtalya Özel Sektörü Yeniden Hız Kazanıyor

HCOB İtalya Bileşik PMI, Ocak 2026'da Aralık ayındaki 50.3'ten 51.4'e yükseldi ve özel sektörde yeniden kazanılan ivmeyi ancak hala mütevazı bir genişlemeyi işaret etti. Büyüme, faaliyetlerde daha güçlü bir artış kaydeden hizmetler sektörü tarafından yönlendirildi, imalat çıktısındaki düşüş ise hafifledi. Bileşik seviyede, yeni siparişler altı ayın en yavaş artışını gösterdi, çünkü hizmetler sektöründeki talep yavaşladı ve imalat satışları düşmeye devam etti. Özel sektör istihdamı hafif bir artış gösterdi, hem hizmetler hem de imalat personel ekledi, ancak tamamlanmamış işler önceki aylara göre daha yavaş bir hızda azaldı. Fiyatlar açısından, girdi maliyetleri, özellikle imalatçılar için arttı ve genel fiyat baskılarını yukarı çekti, hizmet sağlayıcıları ise altı ayın en hızlı artışını gerçekleştirdi. İleriye dönük olarak, duygu yumuşadı ve hizmet sektörü firmaları, önümüzdeki aylarda büyüme için daha temkinli beklentiler ifade etti.

HCOB İtalya Bileşik PMI Aralık 2025'te 50,3'e düştü, Kasım ayındaki 53,8 olan iki buçuk yılın en yüksek seviyesinden keskin bir şekilde düşerek, özel sektör genişlemesinin neredeyse bir yıldır en yavaş seviyesini işaret ediyor. Hizmetler sektöründeki büyüme ılımlı hale gelirken, imalat sektörü daralmaya geri döndü. Bileşik düzeyde, yeni işler üç ayın en zayıf hızında genişledi. Özel sektör genelinde istihdam Aralık ayında değişmeden kalırken, şirketler olağan işlerini azaltmayı başardı, genel işletme verimliliğini destekledi. Maliyet baskıları geniş bir şekilde imalat ve hizmetlerde hafifledi, uzun vadeli ortalamasının altında bir bileşik okumaya katkıda bulundu. Genel fiyat enflasyonundaki hızın yumuşamasına rağmen, tarihsel standartlara göre yüksek seviyede kaldı. Geleceğe bakıldığında, imalatçılar üretim beklentileri konusunda hizmet sektörü meslektaşlarından belirgin şekilde daha olumlu bir görünüm sergilediler, faaliyetlerin yavaşlamasına rağmen üretim beklentileri konusunda iyimserlik gösterdiler.

HCOB İtalya Bileşik PMI, Ekim ayındaki 53,1'den Kasım ayında 53,8'e yükseldi ve İtalya özel sektörünün Nisan 2023'ten beri en güçlü genişlemesini işaret etti. Büyüme, hizmetler sektörü (Ekim'deki 54'e karşı 55) tarafından öncülük edildi ve üretim genişlemeye geri döndü (49,9'a karşı 50,6). Yeni işler her iki sektörde de genel olarak arttı, sağlıklı iç talebi yansıtırken ihracat siparişlerinde mütevazı artışlar görüldü. Özel sektör istihdamı genel olarak değişmeden kaldı, fabrika maaşlarında derin kesintiler hizmetlerdeki daha yüksek istihdamı neredeyse dengeledi. İş yükü geriledi. Maliyetlerde girdi enflasyonu sekiz ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, ortalama satış fiyatı artışları ılımlı ancak hizmetlerde Temmuz'dan beri en hızlı seviyede gerçekleşti. Son olarak, iş güveni arttı ve iyimserlik tarihsel ortalamasının üzerine çıktı.