İtalya Bileşik PMI 3 Aylık Zirvede

HCOB İtalya Bileşik PMI, Ocak ayında 51.4'ten Şubat 2026'da 52.1'e yükselerek özel sektör faaliyetinde son üç ayın en güçlü büyümesini işaret etti. İmalat sektörü, son üç ayda ilk kez genişlemeye geri döndü (50.6 vs 48.1), hizmetler büyümesi ise yavaşladı (52.3 vs 52.9). Yeni işlerde ılımlı bir artış görüldü, bu geniş tabanlıydı ve şirketlerin birikimleri aşmak için yeterli kapasiteye sahip olmasına rağmen, tükenme oranı geçen yıl Temmuz'dan bu yana en zayıf seviyedeydi. Bu arada, özel sektörde iş ekleme hızı son sekiz ayın en güçlü seviyesindeydi. İstihdam faaliyetleri, imalat sektörüne kıyasla hizmet sektöründe daha güçlüydü. Fiyat cephesinde, her iki geniş sektörde inşaat maliyet baskıları bileşik okumayı neredeyse bir yılın en yüksek ikinci seviyesine itti (sadece Kasım 2025'ten daha yumuşak). Ücret enflasyonunda da benzer bir yoğunlaşma eğilimi vardı; artış oranı yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

HCOB İtalya Bileşik PMI, Ocak 2026'da Aralık ayındaki 50.3'ten 51.4'e yükseldi ve özel sektörde yeniden kazanılan ivmeyi ancak hala mütevazı bir genişlemeyi işaret etti. Büyüme, faaliyetlerde daha güçlü bir artış kaydeden hizmetler sektörü tarafından yönlendirildi, imalat çıktısındaki düşüş ise hafifledi. Bileşik seviyede, yeni siparişler altı ayın en yavaş artışını gösterdi, çünkü hizmetler sektöründeki talep yavaşladı ve imalat satışları düşmeye devam etti. Özel sektör istihdamı hafif bir artış gösterdi, hem hizmetler hem de imalat personel ekledi, ancak tamamlanmamış işler önceki aylara göre daha yavaş bir hızda azaldı. Fiyatlar açısından, girdi maliyetleri, özellikle imalatçılar için arttı ve genel fiyat baskılarını yukarı çekti, hizmet sağlayıcıları ise altı ayın en hızlı artışını gerçekleştirdi. İleriye dönük olarak, duygu yumuşadı ve hizmet sektörü firmaları, önümüzdeki aylarda büyüme için daha temkinli beklentiler ifade etti.

HCOB İtalya Bileşik PMI Aralık 2025'te 50,3'e düştü, Kasım ayındaki 53,8 olan iki buçuk yılın en yüksek seviyesinden keskin bir şekilde düşerek, özel sektör genişlemesinin neredeyse bir yıldır en yavaş seviyesini işaret ediyor. Hizmetler sektöründeki büyüme ılımlı hale gelirken, imalat sektörü daralmaya geri döndü. Bileşik düzeyde, yeni işler üç ayın en zayıf hızında genişledi. Özel sektör genelinde istihdam Aralık ayında değişmeden kalırken, şirketler olağan işlerini azaltmayı başardı, genel işletme verimliliğini destekledi. Maliyet baskıları geniş bir şekilde imalat ve hizmetlerde hafifledi, uzun vadeli ortalamasının altında bir bileşik okumaya katkıda bulundu. Genel fiyat enflasyonundaki hızın yumuşamasına rağmen, tarihsel standartlara göre yüksek seviyede kaldı. Geleceğe bakıldığında, imalatçılar üretim beklentileri konusunda hizmet sektörü meslektaşlarından belirgin şekilde daha olumlu bir görünüm sergilediler, faaliyetlerin yavaşlamasına rağmen üretim beklentileri konusunda iyimserlik gösterdiler.