Japonya Beklenmedik Şekilde Ticaret Fazlası Verdi

Japonya'nın ticaret fazlası, Mart 2026'da bir önceki yılın aynı ayında 529.8 milyar JPY'den 667.0 milyar JPY'ye yükseldi ve ihracatın ithalatı geride bırakmasıyla art arda ikinci ay fazlada kalındı. Ancak, son rakam piyasa beklentilerinin 1,106 milyar JPY'lik kazancın altında kaldı. İhracat, yıllık %11.7 artışla 11,003.3 milyar JPY ile rekor seviyeye ulaştı ve %11'lik tahminleri aşarak Şubat ayındaki %4.0'lık artıştan hızlandı. Büyüme, Çin, AB ve ASEAN ülkelerinden gelen güçlü talep ile birlikte ABD'ye yapılan sevkiyatlarda modest bir toparlanma ile desteklendi. Bu arada, ithalat %10.9 artışla 10,336.3 milyar JPY'ye yükseldi ve %7.1'lik tahminleri aşarak Şubat'taki %10.3'lük artıştan hızlandı. Bu, Ocak 2025'ten bu yana en hızlı ithalat büyümesi oldu ve Tokyo'nun 2025'in sonlarında büyük ölçekli teşvik paketinin ardından güçlü iç talep ile gerçekleşti. İleriye dönük olarak, Japonya'nın ticaret görünümü, Orta Doğu çatışmasının etkileri nedeniyle belirsizliğini koruyor; çünkü Mart ayında birçok sevkiyat, tırmanış başlamadan önce bölgeden ayrılmıştı.

Japonya'nın ticaret fazlası, Şubat 2026'da bir yıl önceki 559,2 milyar JPY'den 57,3 milyar JPY'ye düştü; bu durum, ithalat artışının ihracatı geride bırakmasından kaynaklandı. Yine de, en son sonuç piyasa beklentilerini 483,2 milyar JPY'lik bir açıkla boşa çıkardı. İhracat, yıllık bazda %4,2 artarak 9.571,6 milyar JPY'ye ulaştı ve Ocak ayındaki %16,8'lik artıştan belirgin bir şekilde yavaşladı; bu, Ekim ayından bu yana en zayıf büyüme olarak kaydedildi. Bu durum, Çin ve ABD'den gelen talebin zayıflamasıyla gerçekleşti. Yine de, satış büyümesi altıncı aya uzandı ve %1,6'lık bir artış beklentilerini aştı. Bu arada, ithalat %10,2 artarak 9.514,3 milyar JPY'ye yükseldi; bu, %11,5'lik tahminlerin altında kalmasına rağmen, Ocak ayındaki %2,6'lık düşüşten toparlanma gösterdi. Bu, Temmuz 2024'ten bu yana en hızlı sevkiyat artışıydı ve Kasım ayında Tokyo'nun açıkladığı büyük teşvik paketinin ardından güçlü iç talep tarafından desteklendi.

Japonya'nın ticaret açığı, Ocak 2026'da bir önceki yılın aynı ayında 2,741.7 milyar JPY'den 1,152.7 milyar JPY'ye önemli ölçüde azaldı ve piyasa beklentisi olan 2,142.1 milyar JPY'lik açığı geride bıraktı. İhracatın artması ve ithalatın azalmasıyla birlikte, yıllık bazda ihracat %16.8 artarak 9,187.5 milyar JPY'ye ulaştı. Bu, Aralık'taki %5.1'lik büyümeden keskin bir hızlanma göstererek, Kasım 2022'den bu yana en hızlı artışı işaret etti. Bu artış, Çin ve diğer Asya pazarlarından gelen güçlü talep ile birlikte, Lunar Yeni Yılı öncesinde gerçekleşti. Öte yandan, ithalat %2.5 azalarak 10,340.2 milyar JPY'ye düştü ve %3'lük bir artış tahminini karşılayamadı. Aralık'taki %5.2'lik büyümeyi tersine çevirerek, geçen Ağustos'tan bu yana ilk kez bir düşüş yaşandı. Bu durum, Kasım ayında Takaichi yönetimi altında başlatılan büyük teşvik paketine rağmen gerçekleşti.