Rusya Merkez Bankası Faizi Beklendiği Gibi İndirdi

2026-04-24 10:55 Andre Joaquim 1 dk okuma
Rusya Merkez Bankası, Nisan 2026 kararında politika faizini 50 baz puan düşürerek %14,5'e indirdi; bu, piyasalarda beklenildiği gibi gerçekleşti ve indirim döngüsünün sona ermekte olduğu sinyalini verdi. Bu hamle, geçen yıl Haziran ayında %21 olan rekor yüksek faiz oranından ayrılmasından bu yana sekizinci ardışık faiz indirimini işaret etti. Yönetim Kurulu, enflasyon beklentilerinin önceki toplantıdaki değerlendirmelerinden daha da hafiflediğini belirterek, daha gevşek finansal koşullar için alan açtığını ekledi. Kurul ayrıca, yılın ilk çeyreğinde yapılan vergi artışlarının Rus ekonomisini yavaşlattığını, bunun hükümetin Ukrayna'daki savaşını finanse etmek ve Rusya'nın yaptırımlardan etkilenen ekonomisindeki tüketicilere yardım etmek için uyguladığı mali teşvikler olduğunu belirtti. Enflasyonist riskler, deflasyonist risklerin üzerinde kalmaya devam etti ve bu durum daha fazla indirim için alan olmayabileceği sinyalini verdi. Yine de, politika yapıcılar, savaş nedeniyle baskı altında kalan toplam arz kapasitesinin, daha düşük faiz oranlarıyla genişleyebileceğini ve enflasyon endişelerini azaltabileceğini öne sürdü.


Haber
Rusya Merkez Bankası Faizi Beklendiği Gibi İndirdi
Rusya Merkez Bankası, Nisan 2026 kararında politika faizini 50 baz puan düşürerek %14,5'e indirdi; bu, piyasalarda beklenildiği gibi gerçekleşti ve indirim döngüsünün sona ermekte olduğu sinyalini verdi. Bu hamle, geçen yıl Haziran ayında %21 olan rekor yüksek faiz oranından ayrılmasından bu yana sekizinci ardışık faiz indirimini işaret etti. Yönetim Kurulu, enflasyon beklentilerinin önceki toplantıdaki değerlendirmelerinden daha da hafiflediğini belirterek, daha gevşek finansal koşullar için alan açtığını ekledi. Kurul ayrıca, yılın ilk çeyreğinde yapılan vergi artışlarının Rus ekonomisini yavaşlattığını, bunun hükümetin Ukrayna'daki savaşını finanse etmek ve Rusya'nın yaptırımlardan etkilenen ekonomisindeki tüketicilere yardım etmek için uyguladığı mali teşvikler olduğunu belirtti. Enflasyonist riskler, deflasyonist risklerin üzerinde kalmaya devam etti ve bu durum daha fazla indirim için alan olmayabileceği sinyalini verdi. Yine de, politika yapıcılar, savaş nedeniyle baskı altında kalan toplam arz kapasitesinin, daha düşük faiz oranlarıyla genişleyebileceğini ve enflasyon endişelerini azaltabileceğini öne sürdü.
2026-04-24
Rusya Beklendiği Gibi Faizi 50 Baz Puan Düşürdü
Rusya Merkez Bankası, Mart 2026 kararında ana politika faizini 50 baz puan düşürerek %15'e indirdi; bu, piyasalardaki medyan tahminlerle uyumlu olup, geçen yıl %21 ile rekor seviyede olan faiz oranının ardından yedinci ardışık indirim olarak kaydedildi. Yönetim Kurulu, yılın başında temel enflasyon göstergelerinin beklenenden daha fazla düştüğünü belirterek, gevşeme kampanyasının devamını gerektirdiğini vurguladı. Kurul ayrıca, öncü göstergelerin ekonomik aktivitedeki büyümenin yavaşladığını yansıttığı için bir indirim yapmayı tercih etti; hükümetin yeni KDV uygulamasının ise tüketici harcamalarını olumsuz etkilemesi bekleniyor. Yine de, merkez bankası, Orta Doğu'daki savaşın patlak vermesiyle artan enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist riskler nedeniyle indirim döngüsünü uzatmayabileceği konusunda uyardı. Orta Doğu'daki savaş, referans tahvillerdeki daha yüksek getiriler aracılığıyla finansal koşulları sıkılaştırmaktan kaçınırken, petrol ve gaz fiyatlarındaki artış hükümet gelirlerini artırmakta ve tahvil ihracı beklentilerini azaltmaktadır.
2026-03-20
Rusya Beklenmedik Şekilde Faiz Oranını Düşürdü
Rusya Merkez Bankası, 2026'nın ilk toplantısında, Rus ekonomisindeki büyüme endişelerini gidermek amacıyla gösterge faiz oranını 50 baz puan düşürerek %15,5'e indirdi. Bu, piyasa anketinin beklemede kalacağına dair medyan tahminiyle çelişiyor. CBR, en son verilere göre tüketici fiyatlarındaki yeniden hızlanmaya rağmen faiz oranını düşürdü ve son fiyat baskılarının büyük ölçüde tek seferlik olaylardan kaynaklandığını belirtti; enflasyon sürecinin yıl boyunca devam etmesinin muhtemel olduğunu vurguladı. Merkez bankası ayrıca, yeni KDV önlemlerinin yerel tüketim sepetinin büyük bölümlerinde önemli bir geçiş etkisi yaratmadığını, bu durumun daha önceki yüksek vergi endişelerini sınırladığını ifade etti. Bu arada, CBR, dördüncü çeyrekte büyümenin yavaşladığını ve işgücü piyasasındaki sıkışıklığın yavaş yavaş azaldığını belirtti. Ayrıca, yüksek reel faiz oranları, güçlü ruble ve uzun vadeli OFZ getirileri, kısıtlayıcı finansal koşulları sürdürdü ve daha düşük faiz oranlarını gerektirdi.
2026-02-13