Çin Sabit Yatırım Büyümesi Beklentilerin Altında

Çin'in sabit sermaye yatırımları 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık %1,7 artış gösterdi ve piyasa beklentisi olan %1,9'luk artışın altında kaldı. Son okuma, ilk iki ayda kaydedilen %1,8'lik artıştan biraz daha zayıf oldu. Gayrimenkul yatırımları daha da azalarak %11,2 düştü (Ocak-Şubat'taki %11,1'lik düşüşle karşılaştırıldığında), bu da altyapı (%8,9) ve imalat (%4,1) yatırımlarındaki kazançları kısmen dengeledi. Sektörler arasında, birincil sektördeki yatırım %15,9 artarken, ikincil sektör %5,8 büyüdü, üçüncül sektördeki yatırım ise %1,0 düştü. Gayrimenkul sektörü hariç, sabit sermaye yatırımları Ocak-Mart döneminde %4,8 arttı. Aylık bazda, sabit sermaye yatırımları Mart ayında %0,52 artış gösterdi ve Şubat'taki %0,99'luk artıştan yavaşladı.

Çin'in sabit varlık yatırımları 2026 yılı Ocak-Şubat döneminde %1,8 artarak, piyasa beklentisi olan %0,4'lük bir düşüşü aşmış oldu. Bu, 1989'dan bu yana görülen keskin bir gayrimenkul durgunluğu ve yerel hükümet borçlanmasına yönelik daha sıkı kısıtlamalarla birlikte 2025 yılında %3,8'lik bir düşüşün ardından geldi. Yılın ilk iki ayında, altyapı yatırımları %11,4 büyürken, imalat yatırımları %3,1 artış gösterdi ve gayrimenkul yatırımlarındaki %11,1'lik düşüşü fazlasıyla telafi etti. Sektör bazında, birincil sektördeki yatırımlar %17,4 artarken, ikincil sektör %5,4 büyüdü; üçüncül sektördeki yatırımlar ise %0,4 azaldı. Gayrimenkul sektörü hariç, sabit varlık yatırımları Ocak-Şubat döneminde %5,2 yükseldi. Aylık bazda, sabit varlık yatırımları Şubat ayında %0,4 artarak, ardışık ikinci ayda büyüme kaydetti, ancak Ocak'taki %1,3'lük artıştan yavaşladı.

Çin'in sabit varlık yatırımları 2025 yılında %3,8 düşerek, piyasa tahminlerindeki %3'lük düşüşün altında kaldı. Bu, 1989'dan bu yana ilk yıllık düşüşü işaret etti ve başlıca olarak gayrimenkul yatırımlarındaki (%-17,2) keskin düşüşten etkilendi. Altyapı yatırımları da %2,2 azalırken, imalat yatırımları mütevazı bir artışla %0,6 yükseldi. Sektörel olarak, birincil sektördeki yatırımlar %2,3 artarken, ikincil sektör %2,5 yükseldi; üçüncül sektördeki yatırımlar ise %7,4 daraldı. Gayrimenkul sektörü hariç tutulduğunda, sabit varlık yatırımları 2025 yılında %0,5 azaldı. Aylık bazda, sabit varlık yatırımları Aralık ayında %1,1 düşerek, Kasım ayındaki %0,4'lük düşüşü takip etti.