Hazine Getirileri Yükseliyor, 10 Yıl 2025'ten Beri En Yüksek Seviyede

ABD 10 Yıllık Hazine tahvilinin getirisi, yatırımcıların siyasi arka planı ve bunun ekonomi ile para politikası üzerindeki etkilerini değerlendirmeye devam etmesiyle, önceki seansta Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra Perşembe günü %4.45'e düştü. Petrol fiyatları istikrar kazandı ve yatırımcılar ABD Başkanı Trump ile Çin Başkanı Xi arasındaki zirveye de odaklandı. Ekonomik cephede, ABD perakende satışları beklenildiği gibi yavaşladı ancak yine de dayanıklı tüketici harcamalarını gösterdi. Genel perakende satışlar Nisan ayında %0.5 artarken, doğrudan GSYİH hesaplamalarına yansıyan temel perakende satış ölçüsü de %0.5 arttı. Bu hafta daha önce, hem Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) hem de Üretici Fiyat Endeksi (PPI) raporları, İran'daki savaşın patlak vermesiyle tetiklenen enerji şokundan kaynaklanan yenilenen enflasyonist baskılara işaret etti. Yatırımcılar şu anda Fed'in federal fon oranını yılın geri kalanında değiştirmeden tutmasını bekliyor, ancak piyasalar Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı için yaklaşık %28 olasılığı fiyatlamaya devam ediyor.

ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Perşembe günü %4,46 civarında seyretti ve geçen yıl Haziran ayından bu yana en yüksek seviyesine yakın kaldı. İran savaşıyla bağlantılı hızlanan ABD enflasyonu, Federal Rezerv'in daha uzun süre yüksek faiz oranlarını koruyacağı veya potansiyel olarak başka bir artış gerçekleştireceği beklentilerini güçlendirdi. Perşembe günü yayımlanan veriler, ABD toptan enflasyonunun Nisan ayında 2022'den bu yana en hızlı artışını kaydettiğini gösterdi. Salı günü yayımlanan rapor, tüketici enflasyonunun geçen ay %3,8'e yükseldiğini, bu seviyenin Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek okuma olduğunu belirtti. Piyasalar, bu yıl için Fed faiz indirimine dair herhangi bir olasılığı tamamen fiyatladı ve yıl sonuna kadar bir faiz artışı olasılığını giderek daha fazla dikkate alıyor. Bu arada, ABD Senatosu Çarşamba günü Kevin Warsh'ı Federal Rezerv başkanı olarak dar bir oyla onayladı ve yatırımcılar, siyasi baskılar altında merkez bankasının bağımsızlığını koruyup koruyamayacağını değerlendiriyor.

ABD 10 Yıllık Hazine tahvilinin getirisi, İran ile ilgili çatışmanın enflasyonist baskıları artırdığına dair artan işaretler arasında Çarşamba günü %4,48'e çıkarak Temmuz 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Üretici fiyatları, enerji maliyetlerindeki artışla birlikte, 2022'den bu yana en keskin artış olan aylık %1,4 yükseldi. Bir gün önce, veriler hem genel hem de çekirdek tüketici enflasyonunun beklenenden daha fazla hızlandığını gösterdi ve fiyat baskılarının daha kalıcı hale geldiği endişelerini pekiştirdi. Bu arada, ABD ile İran arasındaki gerginlikler devam ediyor ve kısa vadeli bir çözüm için pek bir işaret yok, bu da yüksek petrol fiyatlarının devam edeceği beklentilerini artırıyor. Sonuç olarak, yatırımcılar Federal Rezerv'in yılın geri kalanında faiz oranlarını değiştirmeyeceğini giderek daha fazla bekliyor ve Aralık'ta 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığı %30'un üzerinde.