ABD Konut Fiyat Büyümesi Yavaşlamaya Devam Ediyor: Case-Shiller

Case-Shiller 20 Şehir Konut Fiyat Endeksi, Kasım 2025'te yıllık %1,4 artış gösterdi ve bu, Ekim ayındaki %1,3'lük artışın ve piyasa beklentisi olan %1,2'nin biraz üzerinde. On ayın ardından ilk artışı işaret etmesine rağmen, büyüme iki yılı aşkın bir sürenin en düşük seviyelerine yakın kalmaya devam ediyor ve bu, ABD konut pazarının yavaşladığını vurguluyor. Konut fiyatlarındaki artış, Kasım ayında %2,7'ye gerileyen tüketici enflasyonunun gerisinde kaldı. Sonuç olarak, gerçek konut değerleri geçen yıl boyunca etkili bir şekilde düştü ve fiyat artışı enflasyonun yaklaşık 1,3 yüzde puanı gerisinde kaldı. Chicago, ikinci ay üst üste %5,7'lik yıllık artışla büyük pazarlar arasında liderlik etti, ardından New York %5,0 ve Cleveland %3,4 ile geldi. Buna karşın, Tampa %3,9'luk düşüşle en keskin gerilemeyi kaydetti ve yıllık fiyatların düştüğü 13. ayını işaret etti. Diğer eski pandemi patlama pazarları, özellikle Güneş Kuşağı'ndaki, dikkat çekici düşüşler kaydetti; bunlar arasında Phoenix (-%1,4), Dallas (-%1,4) ve Miami (-%1,0) öne çıktı.

Case-Shiller 20-Şehir Konut Fiyat Endeksi, Ekim 2025'te bir önceki yıla göre %1,3 artarak, Eylül'deki %1,4'lük artıştan gerileyerek ve piyasa beklentilerinin hafif üzerinde olan %1,1'lik bir artışla geldi. Bu, Temmuz 2023'ten bu yana görülen en düşük yıllık artışı temsil ediyor ve ABD konut piyasasının çok daha yavaş bir büyüme dönemine yerleşmekte olduğuna dair işaretleri pekiştiriyor. Konut fiyatlarındaki değer artışı tüketici enflasyonunun gerisinde kalmaya devam ediyor. Ekim'de TÜFE'nin yaklaşık %3,1 olarak tahmin edilmesiyle, enflasyona göre düzeltilmiş konut değerlerinin geçen yıl hafifçe düştüğü görünüyor. Bölgesel veriler belirgin bir coğrafi rotasyona işaret ediyor. Şu anda tüm büyük pazarlarda %5,8'lik yıllık bir artışla Chicago önde geliyor, onu %5,0 ile New York ve %4,1 ile Cleveland izliyor. Buna karşılık, Tampa, 20 şehir arasında en dik düşüşü kaydederek %4,2'lik bir düşüş yaşadı ve düşen yıllık fiyatların 12. ardışık ayını yaşadı. Diğer eski pandemi patlama pazarları, özellikle Güneş Kuşağı'ndaki pazarlar, Phoenix (%-1,5), Dallas (%-1,5) ve Miami (%-1,1) öncülüğünde en dik düşüşleri yaşıyor.

S&P CoreLogic Case-Shiller 20-Şehir Konut Fiyat Endeksi, Eylül 2025'te bir önceki yıla göre %1,4 artarak, Temmuz 2023'ten bu yana en yavaş büyüme hızını işaret eden sekizinci ay üst üste hafifleyerek yükseldi. Sonuç beklentilerle uyumlu olup Ağustos ayındaki %1,6'lık artıştan biraz daha yumuşaktı. Chicago en büyük artışı (%5,5) bildirirken, onu New York (%5,2) ve Boston (%4,1) takip etti ve genel piyasa koşulları yumuşasa da ivmeyi sürdürdü. Öte yandan, Tampa en düşük getiriyi (%4,1) bildirirken, Phoenix (-2,0%), Dallas (-1,3%) ve Miami (-1,3%) düşüş yaşayarak, pandemi döneminde en dramatik fiyat artışlarını yaşayan Sun Belt pazarlarındaki belirgin zayıflığı vurguladı. "Mevcut koşullar daha kalıcı karşı rüzgarları işaret ediyor. Konut kredisi faiz oranlarının inatçı bir şekilde yüksek olması ve erişilebilirliğin çok yıllık düşük seviyelerde olmasıyla, piyasa, minimal fiyat artışı veya bazı bölgelerde açıkça düşüşün yeni bir dengeye yerleştiği görünüyor" dedi S&P Dow Jones Endeksleri'nden Nicholas Godec.