ABD Hizmetler PMI Durağan: ISM

ISM Hizmetler PMI, Ocak 2026'da ABD'de 53.8 seviyesinde sabit kaldı; bu, Aralık'ta aşağı yönlü revize edilen 53.8 ile aynı ve 53.5 olan tahminlerden daha iyi. Okuma, hizmetler sektöründe bir başka güçlü genişlemeye işaret etti; iş aktivitesi/üretimde daha hızlı bir artış görüldü (57.4 vs 55.2), ancak yeni siparişler (53.1 vs 56.5), istihdam (50.3 vs 51.7) ve tedarikçi teslimatları (54.2 vs 51.8) yavaşladı. Stoklar (45.1 vs 54.2) ve sipariş birikimi (44 vs 42.6) daralmada kalmaya devam etti, ancak fiyat baskıları arttı (66.6 vs 65.1). "Ocak ayında tarifelerin etkileri ve belirsizlik üzerine daha fazla yanıt veren yorum vardı; bu, yıllık sözleşme yenilemeleri ve jeopolitik gerginliklerin bir sonucu olabilir. Benzin ve dizel yakıt, fiyatı düşen emtialar olarak belirtilmeye devam etti. Ekim 2024'ten bu yana en yüksek İş Aktivitesi ve Tedarikçi Teslimatları endeksi okumaları ile fiyat artışlarının kalıcı olup olmayacağı veya genişleyip genişlemeyeceği dikkatle izlenmelidir," dedi Steve Miller, ISM Başkanı.

ABD için ISM Hizmetler PMI, Aralık 2025'te Kasım ayındaki 52.6'dan üçüncü art arda ayda 54.4'e yükseldi, 52.3 olan tahminlerin oldukça üzerinde. Okuma, tüm alt endekslerin Şubat ayından bu yana ilk kez genişleme bölgesinde olduğunu göstererek hizmetler sektöründeki en güçlü büyümeyi Ekim 2024'ten beri işaret etti. Şirketler sıkça tatil sezonu ile ilgili etkileri ve yıl sonu faaliyetlerine veya 2026'ya hazırlıkla ilgili aktivite artışlarını belirttiler. İş faaliyeti/üretim (56'ya karşı 54.5), yeni siparişler (57.9'a karşı 52.9) ve stoklar (54.2'ye karşı 53.4) daha hızlı bir tempoda artarken istihdamda (52'ye karşı 48.9), yeni ihracat siparişlerinde (54.2'ye karşı 48.7) ve ithalatta (50.3'e karşı 48.9) bir toparlanma görüldü. Ayrıca, fiyat baskıları hafifçe azaldı (64.3'e karşı 65.4) ve tedarikçi teslimatları endeksi daha yavaş performansı işaret etti (51.8'e karşı 54.1).

ABD için ISM Hizmetler PMI, Ekim'deki 52.4'ten Kasım 2025'te 52.6'ya yükseldi ve hizmetler sektöründeki en güçlü büyümeyi dokuz ayda işaret ederek, 52.1'lik tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Hem iş faaliyetindeki (54.5'e karşı 54.3) hem de yeni siparişlerdeki (52.9'a karşı 56.2) devam eden genişleme ve Şubat ayından bu yana en yüksek siparişlerin birikimi (49.1'e karşı 40.8) hizmetler sektöründe ortaya çıkan bir toparlanmanın olumlu işaretleridir. Olumsuz tarafta, şirketler tarafından talep ve maliyetleri etkilediği belirtilen tarifeler ve hükümet kapanışı devam etmektedir. İstihdam daralmaya devam etti (48.9'a karşı 48.2) ve tedarikçiler tarafından sağlanan teslimatların Ekim 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşması (54.1'e karşı 50.8), muhtemelen hükümet kapanışından kaynaklanan hava trafiği kesintileri ve değişen tarifelerle ilgili gümrük etkilerinden dolayı tedarikçiler tarafından daha yavaş teslimatları işaret etmektedir. Bu arada, fiyat baskıları yedi ayın en düşük seviyesine gerileyerek (65.4'e karşı 70) hafifledi.